日本利率政策有新动作 白银期货重回26美元

周五(3月19日)本交易日白银期货开于26.05美元/盎司，最高上探至26.11美元/盎司，最低触及25.85美元/盎司，截至发稿暂报26.04元/盎司，涨幅0.01%。

周五中午，日本央行宣布利率决定。日本央行将基准利率保持在-0.1%不变，10年期政府债券收益率目标保持在0%左右不变，符合市场预期。

日本央行正式删除6万亿日元的年度ETF购买目标，但维持12万亿日元的ETF购买上限，并将根据需要购买ETF，并将10年期国债收益率目标区间扩大至正负0.25%。这也是市场所预期的——据外媒昨日报道，日本央行将提出扩大国债收益率目标区间，取消6万亿日元ETF的购买目标，并上调长期利率波动区间。

美元/日元短期上涨10多点，再次达到109大关，很快回落。日本郑东指数抹去了跌幅，日经225指数一度下跌1.8%，随后跌幅也收窄。

日本央行以8票赞成、1票反对做出收益率曲线控制决定，并首次在其声明中明确界定了10年期国债收益率的波动范围。日本央行指出，超长期债券收益率过度下降可能带来负面影响，必要时会毫不犹豫地加大宽松政策。日本银行补充道:

“我们必须警惕金融市场过热和回调带来的风险。政策研究发现，收益率曲线控制(YCC)和量化宽松(QQ)可以推高经济和通胀，10年期国债收益率允许在正负0.25%至0.5%之间波动。我们将继续追求通胀超调的承诺，并在新冠肺炎疫情影响持续时，优先将整个收益率曲线稳定在较低水平。”

在利率水平方面，日本央行承诺短期和长期政策利率将保持在当前水平或更低水平，并将在必要时引入新的工具来设定利率上限，旨在促进贷款，更灵活地降低短期利率和长期利率。在该方案中，利率将与短期政策利率挂钩，并适用于金融机构的一定数量的经常账户余额。

日本银行将使用利率作为激励措施，这与贷款措施一样，适用于降息时期。日本央行还表示，新计划将使未来降低利率目标成为可能。但央行并未改变利率远期指引。

在资产购买操作上，日本央行认为在不稳定时期大量购买ETF是有效的，但未来只会购买跟踪郑东指数的ETF。在9月底截止日期前，将购买约20万亿日元的公司债券和商业票据，即使在截止日期后，仍将继续购买一定数量的商业票据和公司债券。此外，日本银行维持其以每年1800亿日元的速度购买房地产投资信托基金(REITs)的承诺。