“新逼空目标”白银飙升 说是散户但手法像极了机构

2月1日，现货白银开盘跳涨6%，现报28.65美元/盎司。此前reddit论坛WallStreetBets散户号召“发动史上最大的白银逼空”。

周末社交媒体上有很多人对“游戏驿站式”操作白银进行讨论。早期迹象表明，这些人可能会对周一白银开盘产生相当大的影响。零售交易网站BullionVault称，预计现货白银（开盘）交易价格为29美元/盎司，远高于上周五26.99美元/盎司的收盘价。有报道称硬币店的金属都用光了，但考虑到多年来白银一直处于供过于求，这似乎有点牵强。他们能做到的最好事情可能是推动白银短期上涨，而大的玩家将在本周晚些时候开始反击。

“新逼空目标”白银飙升

说是散户但手法像极了机构

近几日，市场在持续热议美股年轻散户力捧游戏零售商GameStop（游戏驿站，代码“GME”）与华尔街斗法的新闻，小散交易员们通过联合购买看涨期权的行动，就一些被空头机构做空的股票展开逼空，迫使大型对冲基金集体平仓。仅在过去两周里，GME就上涨了1600%。如今，似乎逼空势力转战到了白银上。隔夜白银期货涨幅高达4.64%，一度涨幅破6%，而黄金期货同期涨幅仅约0.5%。

在最新的Reddit开战书中，白银成为最新的标的。将白银作为最新标的理由很简单直接——白银的价格跟真实价值严重脱节，价格被严重操纵。这种所谓的“操控″，实际上早已是投资者见怪不怪的现象，因为不仅仅是白银，还有黄金的货币属性早已经被投资界忽略，现在黄金和白银只剩资产属性，其价格主要受到实际利率的影响。

有多位华尔街基金经理对记者表示，散户可能也仅是“炮灰”，背后更多是其他机构的力量，尤其是手法和策略的专业度并不似散户所为。

之所以选择白银而不是黄金，因为白银的市场体量比黄金小得多，就好比GME这类小市值股票，更容易用较少的资金就能实现操控。目前人类历史上开采的黄金大多数都被保存了下来，但人类历史上开采的白银（估计共约272亿盎司），其中约有一半已经被消耗掉了，目前全球探明可开采白银仅剩余约28亿盎司。相比之下，目前人类已经开采并持有的黄金量约为20万吨，约合164亿盎司。按照白银26美元/盎司，黄金1850 美元/盎司来计算，白银的可投资存量不到黄金可投资存量的4%，白银显然比黄金更容易操纵。

白银“投资”的标的也有很多。最直接的就是直接买入白银现货、白银纪念币，有杠杆的就包括白银期货、基于期货价格的白银期权以及杠杆更高的白银CFD（差价合约）等等。而这次Reddit“宣战书”上所提到的白银标的和前一次GME战役的战略有异曲同工之妙——华尔街大机构运营的白银ETF。这批散户买盘的行为背后存在着一种共同意志，即“惩罚富有的基金经理”和“自华尔街银行家手中夺回权力”。

之所以说手法像极了机构，举例而言，“宣战书”解释了为何在PSLV和SLV两大白银ETF中SLV是更好的标的，因为SLV自身没有什么空头，但SLV内部有很多套利盘，这些套利盘与白银的现货、期货市场相联，打掉SLV就可以让Comex交易所里面大量聚集的白银空头集体崩溃。同时，现在摩根大通手上已经没什么空头了， 所以现在拉白银不会遇到太大阻力。此外，SLV还有其他优势，包括：有更多经纪商提供这一标的的交易、流动性更好、有相关期权交易。

不过，白银会成为“暴打空头”的目标吗？对此，嘉盛分析师Joe Perry对记者表示，白银与黄金一样都属于贵金属，而贵金属通常扮演对冲通胀的角色，美元下跌常常带来通胀。所以，在美元时常走弱的背景下，贵金属走高。白银ETF和现货白银/美元都不是股票，如果人们尝试挤爆白银空头，可能影响美元与全球交易量最大的市场，即外汇市场。这就是贵金属与股票之间的主要差别。世界各国央行是外汇市场的“幕后老板”，不会任由少数交易员操控为所欲为，做多势头或许无法长久。

“作为贵金属的白银如果遭到针对性的空头回补，可能影响美元的走势。但如果确有其事，不要以为各国央行会袖手旁观。美元下跌的原因可能很多（比如，股指上涨近2%），但针对贵金属的‘游戏’不会是其中之一。”Joe Perry称。

但也有机构持不同观点。因为白银毕竟不是GME，有不少机构早前就看好白银的后续走势。

高盛近期就强烈唱多白银。“白银仍然是我们首选的贵金属。在过去的3个月里，随着全球工业产出的复苏和太阳能发电势头的增强，白银的表现一直优于黄金。重要的是，尽管美国和中国可再生能源政策的整体规模仍存不确定性，但出现最优情境的概率越来越大。我们12个月白银目标价为30美元/盎司，牛市的全面确认将意味着在在此基础上还有3美元的上行空间。”

不过，高盛也提及，风险点在于，“如果金价不走高，银价就很难反弹，金价仍是银价的主要推动因素。虽然银和铜都有工业用途，但与铜不同，银的地上库存水平较高，且价格弹性较大。这意味着，不太可能出现由工业需求增长驱动的货源紧张。”尽管如此，机构仍然将白银作为首选的贵金属，因为它受益于美元贬值主题和绿色能源引导的工业复苏。

来源：CTA基金网综合自新浪财经和第一财经