全球负收益债券规模达最高！国际白银冲劲不足

8月6日讯 目前，全球债券规模在持续扩大，数据显示，全球负收益债券存量现已飙升至逾16.5万亿美元，是半年以来的最高水平。本交易日国际白银涨跌不定，今日开盘报25.13美元/盎司，最高触及25.20美元/盎司，最低触及25.05美元/盎司。

16万亿美元!全球负回报债券规模为6个月来最高!

最近几周，美国国债收益率大幅下降。一些交易员的涌入让许多投资者措手不及。投资者曾预计经济将从疫情中反弹，通胀上升将增加长期借贷成本，但事实并非如此。

近期美债市场出现了一些较大的波动，日本和欧元区的负收益率债券也受到了影响。

本周，日本10年期国债收益率自去年12月以来首次跌破零。在欧洲，德国10年期国债收益率跌至-0.51%，为2月初以来的最低水平。德国30年期国债收益率也跌至负值，表明所有德国国债收益率均为负值。

欧元区也有一些国家债券跟随德国的步伐。比如法国12年期国债、西班牙9年期国债、意大利和希腊7年期国债都是负收益率。根据巴克莱银行的一项指数，全球负回报债务规模已从5月中旬的12万亿美元以上逐渐接近18万亿美元的水平。

负收益率意味着持有这些到期债务的人肯定会遭受损失。他们为什么愿意付出代价?

据外媒分析，这一变化表明，人们越来越担心三角洲病毒变种可能会减缓经济复苏。

然而，也有许多基金经理和分析师认为，负收益率不能完全反映经济形势，尽管它通常预示着暗淡的前景。有人把矛头指向央行大规模购买债券，他们认为在平静的交易环境下，这样的大规模购买会产生巨大的影响。

今年7月，欧洲央行将其最大规模的债券购买计划扩大至870亿欧元，高于此前的800亿欧元。荷兰国际集团策略师Antoine Bouvet(13.15，0.17，1.31%)表示，这些购买行为降低了欧元区各种期限债券的收益率。他指出:

“收益率的大幅下降通常表明市场预测经济增长将大幅放缓甚至下降。但不要被收益率的下降所困扰。我不会完全忽视经济方面的担忧，但总的来说，收益率的大幅下降主要是由于央行的干预。”

交易员表示，最近几周交易活动有所减少，这表明市场波动只影响相对较少的交易。日本是全球最不活跃的政府债券市场，周二10年期基准债券没有交易活动。

许多基金经理预测收益率将反弹，他们决定在恢复看跌头寸之前度过夏季低迷。

瑞联银行投资组合经理穆罕默德·卡兹米说:

“投资者正在‘存钱’，因为他们在上个季度遭受了严重打击。”

过去几周，他已经放弃做空德国债券，并指出:

“我们需要等待市场再次抛售政府债券的导火索，我们不希望这一趋势在8月份逆转。”

白银没有什么太多要说的，昨日顺势继续下行，图灵通过波浪的推演验证了方法论才是交易的核心，路演中给出的做空思路也是抓住了爆发节点。目前看跌势依然未完，今日继续考虑卖出，建议25.30做空，止损25.50，目标25.00~24.85。结构上2浪的回落走势还在进行中，今天非农注意短期走势会出现来回洗盘，因此操作一定要卡在关键的压力附近来动手。