美债收益率恐还会上升 白银期货缺乏利多刺激

本交易日（4月12日）亚洲时段，白银期货下跌暂守25关口，从1小时走势图来看，绿色动能柱十分微弱，多空双方都十分谨慎，白银期货还没有明显的趋势。刚刚过去的一周，美元指数震荡下行，目前运行于92关口附近。美股涨势如虹，道指和标普500连创历史新高，带动市场风险情绪上升。

另外，美联储3月会议纪要显示，该联储认为，要想达到最大就业和通胀目标，可能需要一段时间。在此之前，美联储的资产购买计划，至少还将保持当前的力度。尽管对经济前景感到乐观，但是美联储官员并未计划提早收紧货币政策。美联储在一段时间内维持宽松货币政策的承诺，打击了美元指数。

此外，美债收益率走势疲软，也打压了美元指数。虽然上周五美国PPI数据延迟公布，诱发市场恐慌，导致股票和债券遭遇抛售，美债收益率一度攀升，但是随后即回吐涨幅。不过，渣打银行经济学家仍然认为，美债收益率可能还会上升，预计二季度触及1.75%，到年底可能会达到2%。

鲍威尔重申美国经济有望加速复原，就业市场好转，但新冠疫情再度恶化的下行风险仍不容忽视。他指出，美国经济处于“拐点”(inflection point)，预计未来数月经济与招聘势头将增速。他认为，如果美国民众能继续保持社交距离和佩戴口罩，将会是明智之举。

鲍威尔出席哥伦比亚广播公司(CBS)节目《60分钟》时说道：“2008年金融危机重演的可能性非常低，的确希望通胀在一段时间内适度高于2%。美联储不希望通胀实质性地超过2%，回到糟糕的旧通胀时代。美国部分地区经济已全面复苏，但实际差距依然存在。前景已经大幅好转，但仍存在风险。”

但Capital Economics市场经济学家托马斯·马修斯(Thomas Mathews)提出不同观点，他说道：“鉴于经济复苏的步伐，以及美联储的耐心讲话，我们认为美债长期收益率不久就会再次上升。”

大宗商品期货交易委员会(CFTC)表示，对冲基金和基金经理在美国截至4月6日当周，提高COMEX黄金和白银合约的看涨头寸。

RJO Futures的高级市场策略师Bob Haberkorn指出，美国国债收益率和美元上升使得现在很难做多任何以美元计价的大宗商品。

分析指出，白银投机情绪仍未完全消散，波动剧烈。贵金属整体缺乏进一步利多刺激，金价重心下移对白银利空。