您目前对全球市场的看法是什么?自大流行开始以来,他们已多次成功攀登担忧之墙。中央银行继续印钞,似乎没有人担心通货膨胀。
好吧,我不会说没有人担心通货膨胀。正如你所指出的,市场正在上涨,因为中央银行正在印钞。他们可以打印更多。我们必须意识到这一点。他们可以购买资产并创造流动性。他们还可以做的是基本上购买所有政府债务。他们控制利率,或者像我建议的那样操纵利率。他们在世界上创造了一些人所说的资产泡沫,从债券到股票再到房地产和其他一切,产生了一些积极和消极的后果。
从历史上看,您一直是大宗商品的牛市,但您首次表明商品的上涨可能是暂时的。
嗯,我们必须区分。我们不能像谈论股票一样只说商品。把苹果、橙子和葡萄扔在一个碗里是非常困难的。但在当前的货币环境下,我建议投资者至少将一部分资金持有贵金属。
贵金属并没有跑赢股票,但在过去 10 到 20 年里,它们一直是一项相对不错的投资。所以我会继续持有黄金、白银和铂金。铜、镍和锌等工业商品大幅上涨。
一种典型的工业商品,也是与消费相关的周期性商品,是木材。从今年年初到现在,木材产量翻了一番,然后比峰值下降了50%以上。所以我们在一些商品上已经遭遇了很大的挫折。就铜而言,前景不错,但没有那么好。正如一些人所说,简单的原因可能是铜的现代技术替代。换句话说,该行业将使用更少的铜线并使用其他技术。
现在哪些资产类别适合悲观、繁荣和厄运类别?
如果我看看东南亚,然后再看看瑞士和美国,我可以说近年来拥有股票和债券的人出现了繁荣。债券上涨非常缓慢,直到 2020 年夏天。
自 3 月以来,利率再次呈下降趋势,这对拥有比特币等加密货币的人非常有利。它对古董车、老爷车、邮票、绘画和 NFT 的收藏品非常有利。所以资产持有者,包括房地产的持有者,都做得很好。
股票市值占经济的百分比处于有史以来的最高水平。估值很高,要找到便宜的好公司并不容易。