本周ETF:美国全球黄金和贵金属矿商ETF

ETF Trends 首席执行官 Tom Lydon在本周的“本周 ETF”播客中与 Chuck Jaffe 在 MoneyLife Show 上讨论了美国 Global GO GOLD 和贵金属矿商 ETF (GOAU)。

由于其积极管理的性质，GOAU 真正闪耀。该基金仅持有 28 家公司，与该行业的其他许多公司相比，持有 30% 股份的三家特许权使用费公司具有很强的财务纪律。GOAU 的重点是从另外 100 家左右的黄金生产商中精心挑选的其他 25 家公司。从这个角度来看，当黄金上涨时，黄金矿业公司的表现往往比黄金本身还要好。

它为金矿行业提供了一种更好的方法，专注于优质黄金生产商。在经历了三个月的净流出后，黄金支持的 ETF 出现了流入，在强劲的价格表现、持续的通胀担忧、美元疲软和实际收益率下降的推动下，5 月份增加了 34 亿美元。

黄金 ETF 录得自 1 月以来的首次月度流入，也是 9 月以来的最高水平。在全球范围内，黄金支持的 ETF 资产管理规模目前为 2220 亿美元，略低于 9%，接近 2020 年 8 月的最高点。自 2 月份以来，黄金期货的净多头头寸达到最高水平，比 3 月份的低点高出近 50%。5 月份打破了 ETF 流出的三个月大本营，达到 2020 年 AUM 温和高位。

尽管如此，由于市场行为受到通胀压力、美元疲软和实际收益率下降的影响，黄金仍然是投资者的避险资产。展望未来，随着美联储和欧洲央行会议即将召开，通胀和紧缩担忧将成为近期黄金的重要推动因素。

黄金甚至可能从比特币中脱颖而出。根据对 CME 期货合约的分析，大型机构投资者可能会从比特币转向黄金。在过去的一个月里，比特币期货市场经历了自去年 10 月比特币上涨以来最陡峭和持续的清算。这些清算与流入黄金 ETF 的资金相对应。

可持续发展的焦点

GOAU 是不同的，因为它不仅关注市值较大的矿业股，而且关注高质量、管理良好的生产商，即使在贵金属价格下跌时，这些生产商也具有可持续盈利的良好记录。该基金特别重视北美的版税和流媒体公司，被认为是金属和采矿领域的“聪明钱”。

特许权公司作为专业融资人，提供前期资金，帮助为生产商的勘探和生产项目提供资金。作为回报，他们会收到任何制作的版税或“流”的权利。流是商定数量的黄金、白银或其他贵金属，价格低于市场价格。

许多生产商更喜欢从特许权使用费公司获得信贷，因为条款通常比传统贷方提供的条款宽松。作为奖励，大多数特许权使用费公司为生产商提供来自其世界一流的采矿工程师、地质学家和冶金学家团队的专家咨询服务。

特许权公司可以帮助投资者管理与传统生产商相关的许多常见风险。由于他们不直接负责建设和维护矿山和其他昂贵的基础设施，因此可以避免巨额运营费用。

他们还持有高度多元化的矿山和其他资产投资组合，如果其中一个物业停止生产，这有助于降低集中风险。与采矿领域的许多其他公司相比，特许权使用费公司往往是更好的资本分配者，承担很少的债务，只在最合适的时间部署现金储备。