昨夜全球最大白银ETF加仓超600吨！ 创近15年最大纪录

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白银持仓一日飙升超过600吨！ 数据显示，截至2021年1月19日（周二），全球最大白银ETF—iShares Silver Trust（SLV）持仓较上日增加621.36吨，为2006年有记录以来的最大单日增幅，当前持仓量为17841.03吨。 当日白银现货上涨0.92%，报25.217美元/盎司。

作为全球最大的白银ETF，SLV持仓常年保持在1万吨以上，每天的持仓变化常常能达到100吨以上，流动性很强，对全球白银价格有强大的影响力。但是即使拉升时间线来看，单日增加600多吨的持仓量这个增幅依旧让人惊叹，去年最大单日增量不过是478吨，强劲的投资需求或有望支撑银价，投资者可继续留意白银ETF持仓的变化。

基本面方面， 拜登公布了1.9万亿美元的财政刺激方案，将增加对居民的转移支付金额并提高失业救助金，短期内对冲居民部门的通缩压力，中长期将提升通胀预期，并且财政政策创造的购买力对通胀构成上行风险，届时美联储政策面临的难度增加。在美联储收紧流动性之前，有货币属性的白银有望获支撑。此外，美国财长候选人耶伦在听证会上释放信号，支持加码财政刺激， 耶伦呼吁，应当进行大规模刺激（act big），未来会有谈论债务和赤字的时候，但要等到经济从疫情中恢复过来，从目前疫情发展和疫苗的普及和效果来看，至少上半年很难真正摆脱疫情这一变量的影响。

白银的助攻还有拜登的“绿色新政”。拜登提出要在2050年实现净零排放的目标，按照计划，联邦政府将出资1.7万亿美元，然后再从私营部门和地方投资基金获得5万亿美元的资金支持。

推行绿色新政将需要大量的矿产，其中关键就是白银。银是电和热的最佳导体之一，也是世界上对光最敏感的金属之一。这使得白银除了在电池、净水和核反应堆中制造控制棒等已有用途外，还非常适合用于太阳能电池板。

花旗银行此前认为，2021年白银价格将站上25美元/盎司关口，在乐观场景预期下，白银价格有望挑战30美元/盎司。

“事实上，由于疫情冲击导致不少银矿停工停产，因此矿企只能将白银库存质押给投行用于归还开采贷款本息，掌握大量白银库存的投资银行自然会为白银价格上涨摇旗呐喊，以便他们高价抛售获利。”道明证券（TD Securities）大宗商品策略主管Bart Melek分析说。

在他看来，相比黄金具有较高的货币属性，白银的工业属性更强，因此在疫情冲击导致全球工业生产趋缓的情况下，白银需求未必如市场预测般乐观。这注定了当前白银市场的投机买涨氛围格外浓厚，任何的追涨者都可能成为最后的高价接盘侠。

“白银和黄金的相关性较高，新冠肺炎疫情的影响还在，这都是支撑贵金属走强的因素，不过未来如果流动性转向，贵金属可能会面临一波调整。从以往的走势来看，白银的投机性更强，波动幅度要大过黄金，因此投资者仍要提防风险。” 广东省黄金协会副会长兼首席黄金分析师朱志刚表示。

（作者：叶麦穗 编辑：曾芳）