美联储加息预期降温 白银期货今日走势分析

周二(4月20日)亚洲时段，白银期货大幅下挫后窄幅整理，目前承压交投于26美元下方。周一白银期货自高位回落，因美国国债收益率上升，盖过了美元走弱带来的支撑。

美元兑其他主要货币周一跌至六周低点，市场消化美国国债收益率上周大跌，因美联储重申通胀上升可能是暂时的。

10年期美债收益率周一上涨1.58%至1.60%，因市场对全球经济复苏仍充满信心。

Bryn Mawr Trust固定收益主管Jim Barnes表示：“收益率正从股市寻找线索。”他和其他人还称，投资者还在等待定于周三进行的240亿美元20年期国债标售，以评估市场胃纳。

Cantor Fitzgerald美债分析师Justin Leander表示，更强劲的经济预期也可能在本周推高五年和七年期中期公债收益率，但投资者似乎不确定是否会再次出现抛售。

美联储缄默期开始之际，市场加息预期降温

在美联储进入4月28日政策决定公布前的缄默期之际，欧洲美元期货市场对美联储加息的预期在过去两周急剧下降；2022年12月到期欧洲美元期货显示，预期加息幅度从25个基点减少了15个基点左右，这促使花旗策略师Jason Williams反向押注，以收益率曲线趋陡为目标。

他在上周五报告中写道，加息预期下降是“令人费解的变化”，与加息周期快于预期这种现实可能性相抵触；尾部风险之所以存在，是因为未来一两年核心PCE物价指数很可能远超2%，从而可能带来更快的加息周期；我们认为，曲线短端牛市趋平的走势短期内不可持续。

在经济数据强劲的情况下，美国国债意外上涨，使收益率曲线在上周趋平。五年期和七年期国债需求浓厚，表明对美联储加息的预期已经没有今年稍早那么激进；不过Williams称，接下来两个月的经济数据不太可能打压较长期通胀预期，并且今年夏季美联储可能有更偏鹰派的言论，尤其是关于收缩货币支持政策的言论。

Williams写道，鉴于收益率曲线围绕美联储计划的历史走势，接下来可能出现牛市趋陡，也就是收益率下降而曲线变陡。他建议客户利用期权市场做有条件押注牛市趋陡的交易，若加息预期回升就可以获利。

美联储官员迄今的发言自始至终都在强调经济距离2%的通胀和充分就业目标取得实质性进展还很远，远未到需要美联储减少对经济支持的时候。市场似乎也正在意识到自己此前对美联储加息的预判出错，因此这种情绪变化也反映在白银价格的走势之中。

黄金和白银价格周一在纽市盘中下跌，在黄金价格在隔夜触及七周高点和白银价格在周五触及三周高点之后，进行下行调整。但这两种金属目前仍都处于短期价格上行趋势，这将继续吸引短期技术交易员的新买盘兴趣。外汇市场上美元的下跌和最近原油价格的飙升也将继续有利于金属市场的多头。6月期金跌8.60美元，报每盎司1771.60美元，5月纽约商品交易所银价跌0.33美元，报每盎司25.775美元。

5月白银期货价格在上周五触及三周高点后也有所回落。白银多头在近期整体上有轻微的技术优势。在日线图上，价格正在逐渐上升。白银多头的下一个上行目标是收盘价高于稳定的技术阻力位27.00美元/盎司。空头的下一个下行目标是，收盘价低于上周24.68美元的坚实支撑位。第一个阻力位见于26.00美元，然后是上周的高点26.38美元。下一个支撑位见于今天的低点25.38美元，然后是25.00美元。