转自：新华财经
新华财经北京10月1日电 本周国际金价开盘于1643美元/盎司，最高上冲至1665美元/盎司，最低下探至1614美元/盎司，本周行情整体震荡回升走势。
消息面来看，美国劳工部发布的周度失业金报告显示，截至9月24日的一周，初请失业金人数减少1.6万人，经季节性调整后为19.3万人，为4月以来最低。美联储激进加息令市场担忧经济衰退风险，但劳动力市场整体运行强劲。目前疫情以及美联储加息的预期，会让黄金价格继续下行，唯一的支持因素在于俄乌冲突的加剧，会导致黄金价格依托重要支撑位展开反攻。
美联储加息的利空还没有结束，这次的加息是从2008年整个的利率政策的反转，意味着全球经济未来会面临这种偏紧的货币环境，黄金以及大宗商品市场将迎来大周期回调。本轮黄金反弹的因素之一就是超跌之后的短期反弹。但按照前两次的反弹的力度来看的话，基本上会反弹100美元左右，这也就是说若黄金价格反弹至1700美元/盎司附近遇阻，则存在继续下行风险。
美元指数整体上涨的动能非常强劲，美元和美债收益率携手创新高，从目前美元运行的整个状态来看的话，将由快速上涨进入高位震荡阶段，美元指数的高位震荡会对黄金价格构成一定的支撑，黄金在美联储加息之后真空阶段会迎来一定时间的喘息的机会，黄金维持震荡的概率偏高，除非地缘局势恶化，否则黄金白银很难出现单边上涨行情。
原油价格方面，原油价格从地缘局势当中获得较强的上攻的动力。但美联储加息与地缘冲突对原油价格的影响会交替运行，因此原油价格震荡回落的趋势不会发生改变，这意味着当下原油价格运行态势对于黄金的支撑作用相对有限。而长期来看，美联储加息会对能源市场以及全球大宗商品市场都构成非常明显的压力。
ETF持仓方面，截至9月29日，全球最大的黄金ETF总持仓为943.18吨，9月26日减仓3.76吨，9月27日减仓2.61吨，9月29日加仓2.32吨，尽管本周累计减仓4.05吨，但在后半周出现大幅减仓之后的小幅加仓。
综合来看，目前处于美联储加息的真空期，地缘局势的紧张对于黄金价格构成一定程度的反弹，叠加目前黄金价格超跌反弹的预期，黄金价格将在低位展开反弹修复。
操作层面来看，预计下周黄金依托支撑位反弹，运行区间1620-1700美元/盎司，重点上方关注1700美元压力位，短线操作空头思路为主，多头操作需谨慎。
（作者：北京黄金经济发展研究中心研究员 刘中山）
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编辑：吴郑思
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