黄金:过去几年通常是最好的指南

众所周知，历史趋向于押韵。从来都不一样，但是当您缩小时，较大的图片通常看起来非常相似。对黄金意味着什么?

短期影响

黄金的来回价格走势反映了其自2012年以来的行为，因此黄金很可能注定要贬值。

当时，黄金在遭受实质性亏损之前充满了焦虑。事实上，在2012年10月上旬，它曾一度略高于最初的高点，然后才下滑。

此外，尽管金价已反弹至其下降阻力线(下方的黑线)上方，但价格走势也反映了自1月初以来的黄金走势。如果您分析下面的蓝线，您会看到投资者对黄金短期突破的乐观情绪迅速消失，黄色金属像石头一样沉没。此外，随着黄金的相对强弱指数(RSI)在1月暴跌发生之前略微高于70，相同的发展已经在实时进行。

黄金似乎一直坚持在某种程度上重复其2012年的表现，并在某种程度上重复其2008年的表现。无论哪种方式，似乎黄金都将下滑。

在黄金非常接近其一月中旬高点和基于2020年8月至2021年3月下跌的50%斐波那契回撤位之后，黄金出现了反转。

当前反弹的大小(以3月的第二个底部为起点)和今年年初结束的反弹实际上是相同的。

就像2012年初和2012年底(标有蓝色)的集会几乎一样，现在可能会发生同样的情况。

2021年3月的低点远低于之前的低点，但就其他方面而言，当前情况与2012年类似。

最终的短期反弹之前(当前的和2012年的)出现在较低的较高价位相对较宽的底部。它们的形状以及在这些大底部之前下降的形状非常相似。在这两种情况下，先前的下跌都在中间进行了一些来回交易，最终涨势突破了最初的短期高点之后回升了。

有趣的是，2012年的涨势结束了，这恰好也是我们在今年5月19日看到的。因此，根据历史的类比，预测这里更高的金价似乎是没有道理的。

上图的下部显示了当黄金结束其2012年底的反弹并开始其史诗般的下跌时，美元指数和一般股市的表现。简而言之，那是美元指数触底的时候，也是普通股票市场触顶的时候。

早在2008年，黄金修正至61.8%的斐波那契回撤位，但大约在美元指数开始回升时停止了回升，而普通股市场加速了其下跌。这次反弹并不那么动荡，因此较低的– 50%斐波那契回撤水平将使反弹受阻。

考虑到一般股市可能刚刚达到顶峰，而美元指数即将反弹，则黄金可能会在接下来的几周/几个月内最后一次下滑。上面提到的两个市场都支持这种看跌情况，因此就金价本身而言，自相似模式也是如此。

MACD和长期

从不同的角度审视这个话题，还记得美国10年期国债收益率与美国10年盈亏平衡通胀率之间的巨大差距吗?长期MACD指标的情况再次证实了我们最近所看到的与2012-2013年大幅下滑之前所看到的相似。黄金与债券的比率也得到了相同的确认，我稍后再谈。随着2月份月度收盘价的最后一个难题，MACD指标的卖出信号现在已经非常清晰了。如果您分析下面的图表(右下角)，您会发现MACD线已经从上方越过信号线-这一发展是在2008年和2011年大幅缩水之前。

根据MACD指标发出的主要卖出信号后黄金的先前表现，现在可以预期黄金将在约1200美元至1350美元范围内触底。考虑到我们在1988年，2008年和2011年目睹的价格走势，历史先例意味着黄金在该区间内形成底部。但是，由于几个不同变量的竞争影响，黄色金属有可能在较高水平上获得关键支撑。

今天的MACD读数仅比2011年的高点低一点，仍然是过去40年中的第二高读数。但是，更重要的是，如果您分析下面的图表(底部的红色箭头)，即黑线从上方穿过红线的最后四倍，则会出现明显的回撤。

同样不祥的是，价格下跌的幅度往往与之前MACD上涨的幅度一致。鉴于今天的读数仅在2011年就超过了，对于黄金来说，攀升至1,250美元/ 1,450美元的高位并不是不可能的。以上是基于MACD同样重要的卖出信号之后，先前黄金下跌的幅度。

现在，该月还没有结束，所以可以说，考虑基于月收盘价的卖出信号还为时过早，但考虑到MACD先前已达到的水平以及顶部的形状，这似乎还为时过早。黑色线，这使得情况与2011/2012如此相似，以至于卖出信号本身只是看跌分析蛋糕上的一颗樱桃。

考虑到MACD指标的可靠性是重大下跌的卖出信号，该读数还暗示黄金的下跌趋势可能会持续更长的时间，并且比最初的预期更为严重。结果，1,500美元仍然是最有可能的结果，而1,350美元仍在筹码中。

作为进一步的证据，如果您将注意力集中在2008年的月度价格走势上，您会发现黄金的表现与黄金大幅下跌之前的表现完全一样。

可以解释的是，在2008年创下历史新高(突破了1980年的高点)之后，金价回落至上升支撑线，然后录得短期修正性上扬。这种上涨大约以黄金先前的月度收盘价结束。我用水平的蓝色虚线标记了它。

同样，如果分析图表的右侧，则可以看到出现了相同的模式。随着黄金与支撑线的重新连接后，黄金的修正性上升，历史意味着未来几个月应该出现急剧的下跌，并且这种逆转即将到来或已经在我们后面。毕竟，导致将近一年前下跌的原因是，黄金创下了历史新高。此外，就月收盘价而言，最近的高点非常接近先前的高点(2020年12月-1,895.10美元，而最近的盘中高点1,891.30美元)。

HUI指数呢?

黄金的中长期图表不仅显示出不祥的迹象，而且在地下，金矿开采商也正在折叠手中。如果您分析下面的图表，您会发现HUI指数的来回价格走势反映了其从2008年到2012年的行为，并且其看跌的头肩形态也越来越相似。此外，BUGS(毕竟，HUI被称为Gold Bugs指数)随机振荡器已经像2012年的模拟货币(如下图的底部所示)一样全押了，因此，这似乎仅仅是一个问题。 HUI指数完全没钱之前的时间。

可以解释的是，HUI指数在2008年回落了略微超过61.8%的水平，在2012年回落了50%至61.8%的水平，然后才最终回落。由于投资者拒绝了HUI最近试图突破61.8%的水平，纸牌屋正在慢慢下降。

底线?

如果HUI指数尚未达到顶峰，历史就意味着即将到来的最高峰。因此，我认为现在是时候进入空头头寸而不是退出它们了。

现在，在两种情况下(2008年和2012年)，最终的顶部-右肩-的价格都接近左肩达到顶峰的价格。到2020年初，左肩达到了303.02。

这就是为什么我以前写过“看到HUI指数升至300左右并不奇怪”的原因。这正是我们所看到的(从长期角度来看，突破320仍接近300)。要澄清的是，一个具有上升的领口的头肩模式已经完成，并且一个具有水平的领口的头肩模式已经完成，但是一旦矿工恢复到新的状态，我们将得到确认。年度低点。

此外，最近的反弹并非改变游戏规则，而是长期模式的一部分，当人们只关注短期时，这种模式是不可见的

问题是，绝大多数个人投资者以及可悲的是，许多分析家专注于树木，却忘记了森林。在步行过程中，这可能会导致迷路，并且其影响在投资领域也没有什么不同。