行情回顾:国际黄金周三(8月3日)维持区间震荡,开盘价1777.88美元/盎司,最高价1778.25美元/盎司,最低价1754.09美元/盎司,收盘价1758.28美元/盎司。消息面:美国7月Marikt服务业PMI终值录得47.3,高于市场预期47.评论称,美国经济状况在7月份显著恶化,制造业和服务业的商业活动都在下降。排除为应对新冠大流行实行封锁的月份,整体产出降幅是全球金融危机以来最大的,这表明经济很有可能连续第三个季度萎缩。收紧的金融环境意味着,金融服务行业正在引领经济放缓,美联储将进一步大幅加息,因为该数据可能会加剧经济低迷。与此同时,利率上升,加上通胀持续飙升,已经波及到消费领域,这意味着春季家庭在旅游、旅游、酒店和娱乐等商品和活动上的支出激增现在已经逆转,因为家庭支出转向了生活必需品。尽管7月份就业人数继续上升,但就业创造速度自春季以来也大幅放缓,未来几个月似乎还将进一步放缓,因为企业将削减运营能力,以应对需求疲软。需求恶化的另一面是价格压力的缓解,这是受欢迎的,这暗示着通胀将见顶。周三公布的美国7月ISM非制造业PMI录得56.7,高于市场预期53.5,前值为55.3.评论称,过去几周,由于节后和季节性因素,餐馆销售情况有所放缓,但我们也听到了有关消费者压力,尤其是燃料和食品价格的影响。人员配备在部分市场仍然是一个挑战。利率对房屋建筑市场产生了重大影响。由于购房者无法再支付月供,取消房款的比率有所上升。通货膨胀使许多潜在买家望而却步。分析称,美国服务业7月意外回升,因订单增长强劲,同时供应瓶颈和物价压力缓解,支撑了经济并未陷入衰退的观点(尽管上半年产出下滑)。在这意外反弹之前,美国供应管理协会(ISM)周一公布的制造业调查显示,上月工厂活动温和放缓。这与标普全球7月份服务业萎缩的调查结果形成鲜明对比。库存的剧烈波动和与混乱的全球供应链相关的贸易逆差是主要原因。不过,随着美联储大幅收紧货币政策以抗击通胀,整体经济增长势头有所降温,但服务业活动正受到从商品支出转向服务业支出的支持。美联储官员卡什卡利表示,可能需要几年时间才能将通胀率恢复到2%。现有的最佳数据表明,通胀预期仍处于稳定状态。更可能的情况是我们提高利率,然后维持不变。美联储明年降息的可能性非常小。工资在上涨;风险在于会发生工资导致通胀上涨的事情。美联储官员戴丽表示,如果我们看到通胀一直飙升,那么加息75个基点或许更合适。有很多收紧政策的措施,但还没有看到显示经济放缓的数据。企业在减少职位空缺,而不是集体裁员,这为软着陆增添了希望。现在甚至还没有达到中性利率。不确定将于本周发布的就业数据是否会显示招聘放缓,对工人的需求仍然超过供应。随着经济放缓,预计失业率将略有上升。将利率维持在高水平的时间可能延长至超过6个月,甚至是一年。不认为我们应该快速大幅提高利率,然后在几个月后再降低利率,这对家庭和企业来说将是艰难的。不认为从现在开始加息是“限制性的”,认为在下次会议上利率的下限将更有可能达到3%而不是2.5%。乐观地认为,我们可以通过不引发严重衰退的利率路径来降低通胀。认为在年底达到3.4%的利率对我们来说是一个合理的水平。美联储官员巴尔金表示,在9月加息50个基点是合理的。预计通胀会下降,但不会立即下降。对衰退的担忧与每月近40万人的就业增长和3.6%的低失业率有点不一致。富国银行分析称,美国7月ISM服务业指数意外上升,暗示尽管衰退担忧加剧,但经济仍保持良好。新订单加速显示服务业仍处于良好状态,这与消费者正在满足今年夏季被压抑的服务需求的观点相符。美国家庭继续在服务方面支出,储蓄率处于2008年金融危机以来的最低水平。消费的持久力最终将耗尽,但7月ISM服务业数据进一步支持了我们的观点,即服务业活动将在近期保持良好势头。全球最大黄金ETF--SPDR Gold Trust持仓较上日减少2.32吨,当前持仓量为1000.65吨。据CME“美联储观察”:美联储到9月份加息50个基点的概率为58.5%,加息75个基点的概率为41.5%;到11月份累计加息75个基点的概率为30.2%,累计加息100个基点的概率为49.7%,累计加息125个基点的概率为10.2%。今日重点关注:16:00 欧洲央行公布经济公报19:00 英国央行公布利率决议和会议纪要19:30 美国7月挑战者企业裁员人数19:30 英国央行行长贝利召开新闻发布会20:30 美国至7月30日当周初请失业金人数20:30 美国6月贸易帐22:00 美国7月纽约联储全球供应链压力指数24:00 美联储梅斯特就货币政策发表讲话技术面: