一场酝酿中的白银轧空最近成为新闻热点。继Gamestop（GME）的轧空导致这家陷入困境的视频游戏零售商的价格在6周内上涨了近2000%之后，华尔街投注Reddit集团现在通过华尔街白银论坛将注意力转向了白银市场。由于拥有32600名投资者的会员，且投资者人数不断增加，实物白银市场做空的可能性越来越大，这背后显然有一定的火力。
白银溢价高
上述投资者正在选择实物银条和银币，以及ETF，以试图挤压主要的华尔街银行，这些银行在纽约商品交易所期货交易所做空白银。作为证据，大多数主要的在线零售商都经历了几周的发货延迟，而且银币和银条的溢价比白银现货价格高出30%-40%！这是一个难以置信的实物交付白银的溢价。
除非目前没有实物白银，在这种情况下，建立核心仓位是必不可少的，否则笔者不建议支付如此高的溢价来积累实物白银。其他收购白银的方式也因此变得流行起来，例如Sprott实物白银信托基金（PSLV），截至2月22日，该基金的月度交易量创下历史最高水平：
这种发展中的轧空会有什么结果？
2020年8月的银价最高点接近30美元，而两周前的最高点与此相近。当白银价格最终升至2020年8月和2021年2月的峰值之上时，那些在盘整期间做空白银的人将迅速尝试回补这些头寸。总而言之，笔者预计买盘压力的挤压大致相当于盘整期间发生的卖空交易量。
从长远来看，这会给白银留下什么影响？由此产生的轧空将使银价达到38.45美元的目标。笔者认为这只是一个中期目标，未来几个月，白银可能会或不会继续向接近50美元或更高的目标迈进。
（作者：克里斯托弗·亚伦 翻译：覃维桓）
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