磁谷科技：又一“双碳”风口细分龙头登场 “磁悬浮”产品正迎爆发丨IPO黄金眼

在“双碳”战略与节能环保趋势加持下，磁悬浮系列产品前景不可小觑。2022年8月22日,磁谷科技在上海证券交易所科创板

开启了招股环节，公司此次IPO拟募资4.5亿元，其中2.4亿元用于高效智能一体化磁悬浮流体设备生产建设项目，9000万元用于研发中心建设项目，剩余1.2亿元则投入补充流动资金。

当前，磁谷科技凭借自主研发高效节能的磁悬浮设备，在高技术门槛的行业内形成了较为先进的核心竞争力，成为磁悬浮领域的“领军企业”。

乘着节能环保大势的东风，公司也要在产品结构拓展、毛利率保持等方面持续发力。

磁谷科技的募集资金用途

01

核心技术取得突破

国内市场名列前茅

磁谷科技是一家从事磁悬浮流体机械及其核心部件的研发、生产、销售的企业，是磁悬浮轴承技术及其他耦合技术方面取得重大突破并实现量产的少数企业之一，在高技术门槛的行业内形成了较为先进的核心竞争力。

磁悬浮离心式鼓风机属于采用磁悬浮轴承技术的流体机械设备。主要作用是通过排送气体，提供气体动力，从而实现风机的物理功能。它可应用的细分领域包括污水处理、印染、化工、食品、制药、造纸等行业，节能效果显著。

2009年，磁谷科技研制出国内首台磁悬浮离心式鼓风机并成功应用，填补了国内空白。自2009年成功推出国内首台磁悬浮离心式鼓风机产品伊始,磁谷科技于2021年入选国家级第三批专精特新“小巨人”企业、并于2022年被工信部列为“建议支持的国家级专精特新‘小巨人’企业”。

通过自主研发与技术升级，在国内高速高效节能流体机械行业树立了良好的品牌和形象，处于国内磁悬浮离心式鼓风机市场前列。

经过十余年的持续努力，完成了磁悬浮离心式鼓风机的系列化，并向其他磁悬浮流体设备产品延伸发展，目前公司产品已覆盖全国所有省市，在江苏、浙江、山东、四川、广东、新疆等两千多个项目中得到了成功应用。公司CG/B50、CG/B75、CG/B105、CG/B150、CG/B220、CG/B300、CG/B350系列产品先后入选工信部《节能机电设备（产品）推荐目录（第六批）》、《国家工业节能技术装备推荐目录》、《“能效之星”产品目录》。

公司2018-2020年在离心鼓风机行业，以产值计算分别占有8.49%、9.74%和7.73%；以产量计算分别占有14.03%、10.30%和7.39%。

技术壁垒支撑下，磁谷科技业绩近年来呈持续增长态势。

02

全业务发力

业绩增速持续提升

多业务全面发力，磁谷科技营收增速不断提升。

因磁悬浮离心式鼓风机节能效果显著，近几年，鼓风机下游客户为达到国家关于节能降碳的政策要求，在新建或改造项目时选用磁悬浮离心式鼓风机，因而我国鼓风机行业处于快速增长期，磁悬浮离心式鼓风机业务取得了较快发展，鼓风机的产值和产量均有较快速的增长。

2019-2021年，磁悬浮离心式鼓风机的销售收入分别为2.06亿元、2.44亿元和2.83亿元，占主营业务收入比重分别为99.13%、99.24%和94.02%，是公司最为核心的业务，且呈现持续增长态势。

加上同比高速增长的磁悬浮空气压缩机、磁悬浮冷水机组等新产品支撑，公司2019-2021年整体营收分别为2.13亿元、2.51亿元、3.12亿元，2020年、2021年分别同比增长17.73%、24.03%，2021年增速还有进一步提升。

与此同时，公司产品也维持着高毛利率态势。

依托公司在磁悬浮流体机械装备相关技术的自主研发能力，公司主要产品磁悬浮离心式鼓风机明显优于行业内的竞争对手。报告期各期，公司综合毛利率分别为47.87%、44.71%、39.72%，总体维持在40%左右的高位，大幅高出可比公司行业均值24.6%、24.99%、21.92%，以绝对优势位列可比公司第一。

营收持续增长叠加高毛利率水平背景下，磁谷科技2019-2021年净利润分别为4112万元、4824万元、5975万元，2020、2021分别同比增长17.31%、23.87%，净利增速同样呈现提升态势。

虽然2022上半年受疫情影响出现一定下滑，但三季度业绩已进入修复态势。

2022年上半年我国新冠疫情持续呈现出复杂严峻之势，尤其是上海疫情的爆发对华东地区影响较大，影响了华东地区主要业务区域的客户交货验收，导致公司产品的销售增长趋势有所放缓，公司2022上半年业绩有较大幅度下滑。

不过公司预计2022年1-9月的归母净利润跌幅已经大幅缩窄至-16%至1%，表明公司业绩已经在第三季度有明显的修复。

展望未来，行业高增长叠加应用领域拓展，磁谷科技业绩持续增长基石稳固。

03

行业增长、渗透率提升

双轮驱动助力发展

拥有推动“碳达峰”目标达成的磁悬浮离心式鼓风机，拥有十分可观的增长空间。

随着“碳达峰”、“碳中和”时间表的提出，节能减排作为“十四五”期间我国产业发展的重要战略目标，国家日益重视节能环保产业发展，高效节能型风机产品受到国家政策的支持和鼓励，磁悬浮离心式鼓风机产品及技术多次被国家相关部委列为高效节能产品和节能低碳技术。

据中国通用机械工业协会风机分会统计的会员企业上报数据，2017-2020年行业产值年均增长率保持在30%左右，离心鼓风机和罗茨鼓风机的产值年均复合增长率分别为39.05%、18.00%，产量年均复合增长率分别为41.20%、18.19%。离心鼓风机产值和产量的增速都大于罗茨鼓风机。2020年国内鼓风机产量达到9.01万台，其中罗茨鼓风机产量8万台，离心鼓风机产量1.03万台，

并且随着应用深度逐渐加强，磁悬浮离心式鼓风机市场需求还有进一步提升空间。

磁悬浮离心式鼓风机在各行业的应用大有益处。既可用于城镇污水以及化工、印染、造纸、制药、垃圾焚烧等工业废水的污水处理工艺；氧化铜、氧化铁、氧化锆等金属颜料和化工新材料行业；也可用于食品发酵、乳制品发酵、饮料、生物工程、制药、精细化工等生物发酵行业；ABS塑料粒子、煤粉、短纤等其他轻质颗粒状物料的输送工艺以及冶金、焦化、石化、水泥、热电等行业的烟气脱硫处理工艺。

近年来，磁悬浮鼓风机在污水处理、食品、印染等行业替代传统鼓风机的趋势明显上升,2019年至2021年公司上述客户的保有数量占比分别为34.62%、41.49%、48.32%，磁悬浮鼓风机在部分领域逐步替代传统鼓风机。

2021年磁谷科技产能利用率已达到超负荷的106.7%，此次IPO募资项目建成投产后将形成大功率磁悬浮离心式鼓风机300台套、磁悬浮空气压缩机400台套和磁悬浮制冷压缩机300台套产能，进一步增强规模优势。

同时，通过新技术的研发和产品开发对现有产品进行升级优化，打造规格齐全的磁悬浮离心式鼓风机系列产品，提高磁悬浮离心式鼓风机产品的技术含量和市场竞争力，进而来提升公司的行业领先地位。

创新动力不竭，技术革新就不会止步。相信高效节能的磁悬浮系列产品会带领磁谷科技走向更广阔的市场。