李生论金：CPI续创新高黄金走强，诸多利好助力油价走高

昨日，美元指数连续第九个交易日上涨，续刷2020年5月以来高点至100.33，晚间公布的美国CPI数据显示3月通胀率为8.5%，创40余年来新高，提升对美联储下个月加息50个基点的预期。随着美债收益率回落，受益于强劲的通胀数据，黄金价格实现五连涨，不过，美联储官员鹰派讲话不断，美元再次刷新近两年高点，令金价受到压制。而且新西兰联储和加拿大央行也将紧跟加息步伐，提高持有黄金的机会成本，令多头仍有所顾忌。3月CPI将是此轮通胀周期的高峰期，因为该数据反映了俄乌冲突后食品和能源价格飙升的影响。虽然美联储正朝着更加鹰派的方向转变，但通胀不太可能很快回落至其2%的目标，尤其是考虑到战争、疫情封锁以及对旅游等服务的需求增加等因素。美联储理事周二表示，美联储将进行一系列加息，并最早从6月开始减少其持有的大量债券，以帮助降低3月份触及40年新高的通胀。包括主席鲍威尔在内的多位美联储决策者已经暗示，他们可能需要进行一系列50个基点的加息，以使政策利率更快回到2.4%左右的中性水平，这样借贷成本至少就不会再刺激经济增长。

整体来看，黄金短期的强势已不可扭转，整体来看，俄乌局势谈判陷入僵局，地缘局势担忧增加了黄金的避险需求，料将在短线给金价提供进一步上涨动能，有望试探1890附近阻力，甚至是2000关口；但是美联储加息前景和全球央行收紧货币政策前景，料将在中长线限制金价的上涨空间。原油方面，昨日迎来强势反弹，由于制裁和物流限制阻碍了贸易，俄方石油和天然气凝析油产量降至2020年低点，为2020年7月以来的最低水平。OPEC表示，当前和未来对俄的制裁可能会造成有史以来最严重的石油供应冲击之一，而且不可能取代这些产量，并暗示将不再增产。另一方面，俄乌双方的和平谈判已陷入僵局。在一周多来首次就俄乌冲突发表的公开评论中，俄方表示将取得胜利，将在乌实现所有的“崇高”目标，基辅对俄的莫须有指控，以及要求提供覆盖整个乌的安全保障，破坏了和平谈判。早间公布了API原油库存数据，上周美原油库存大幅增加，而馏分油和汽油库存下降，但大幅增加的库存并未对市场产生太大影响，毕竟目前整个市场面临的是严重的供不应求局面，而且地缘风险已经占据了主导因素。晚间即将公布EIA数据，市场预期是增加136.7万桶，不过介于早间API表现，超过预期的可能性偏大，但对于市场的影响尚未可知，具体得看市场的反应。短线来看，原油价格以94一线为支撑，坚守住了防线，再度迎来反弹，同时俄乌和谈陷入僵局，俄原油产量下降，以及OPEC警告无法弥补俄产量的缺失部分，增加供应担忧，为油价提供上涨动能，在诸多利好因素下，油价短线或上行；日内油价还需关注IEA月报和晚间EIA数据。免责声明：以上分析内容仅代表作者个人观点，不构成具体操作建议，据此操作，盈亏自负，投资有风险，入市需谨慎。