美核心PCE物价指数高于预期，金价冲高回落维持震荡走势

行情回顾：国际黄金周五(9月30日)维持震荡走势，开盘价1659.71美元/盎司，最高价1675.17美元/盎司，最低价1657.03美元/盎司，收盘价1671.12美元/盎司。消息面：周五公布的美国8月核心PCE物价指数月率录得0.6%，高于市场预期0.5%，前值为0.1%；美国8月核心PCE物价指数年率录得4.9%，高于市场预期4.7%，前值为4.6%；美国8月个人支出月率录得0.4%，高于市场预期0.2%，前值为0.1%。美国9月密西根大学消费者信心指数终值录得58.6，低于市场预期59.5.密西根大学分析称，美国长期通胀预期中值为2.7%，自2021年7月以来首次跌破2.9-3.1%的区间。美联储副主席布雷纳德表示，不能排除额外通货膨胀冲击的风险。应该考虑全球利率收紧带来的溢出效应。目前不确定性很高，对最高联邦基金利率有多种估计。美联储承诺避免过早退出。通胀非常高，点阵图显示未来还会加息。美联储官员巴尔金表示，过早停止加息的风险是更大的风险。可以在不出现经济大幅下滑的情况下控制通胀。保留对11月加息规模的判断，正等待进一步数据。在这一点上，通胀恶化的风险感觉比美联储做得太多的风险更大。最近的消费数据“还好”，但可能显示需求在减弱。最新的PCE数据仍然符合“广泛和持续的”通胀的定义。考虑到美国经济相对于其他国家的实力，美元走强“并不令人惊讶”。对美联储来说，难题是需要加息到何种水平。不清楚需要多大的需求冲击才能缓解通货膨胀。美国劳动力短缺，人口预测显示，随着时间的推移，这种情况可能会恶化。青睐加息步伐“稍微更加激进”，以抑制通胀。对加息的速度感到满意，如果美联储做得稍微多一点，通胀就会下降，这是一个“好消息”。供应改善、更容易招聘、企业高管认为(拥有较强)定价权只是暂时的，这些都证明通胀正在好转。通胀进程无法预测，美联储将“坚持”从紧政策，而不是“过早宣布胜利”。美联储官员戴丽表示，希望在2023年底或接近2024年的时候达到2%的通货膨胀率，但通胀率会在那之前逐步降低。感觉目前美国的经济稳定。经济正从疯狂(增长)转向更加可持续的发展。美国经济并没有陷入衰退，经济目前需要减速。预计美联储将进一步加息。进一步加息是正确的做法，但我们会加息多少取决于数据。随着住房市场降温，我们开始看到加息的好处。标普分析，标普确认英国评级AA，将前景展望下调至负面(此前为稳定)。标普预计，英国总体政府财政赤字占GDP比重到2025年将恶化至2.6%，净总体政府债务将继续膨胀。标普原本认为，英国债务占GDP比重将从2023年开始回落。标普还表示，此次调整对英国评级的展望，不会直接影响到该公司对英国银行业的评级。美国银行分析称，美联储需要放慢加息步伐以防止债券市场失灵。美银解释，目前债市的不良资产、分散度，以及债务与企业价值的比率都高于其预期，由该行编制的信用压力指标(CSI)在本周已经被推至临界线边缘。美银表示，如果CSI达到75%以上的临界区域，美联储将不得不在控制通胀的目标，与发生扰乱债市流动的意外后果风险之间取得平衡。这将意味美联储下一次议息应放缓或暂停加息加伐，让经济完全适应已经实施的所有极端紧缩政策，否则或导致债市出现“难以控制和修复”的功能障碍。全球最大黄金ETF--SPDR Gold Trust持仓较上日减少1.45吨，当前持仓量为939.7吨。据CME“美联储观察”：美联储11月加息50个基点至3.50%-3.75%区间的概率为42%，加息75个基点的概率为58%，加息100个基点的概率为0%；到12月累计加息100个基点的概率为42.7%，累计加息125个基点的概率为55.4%，累计加息150个基点的概率为0%。今日重点关注：14:30 瑞士9月CPI月率15:50 法国9月制造业PMI终值15:55 德国9月制造业PMI终值16:00 欧元区9月制造业PMI终值16:30 英国9月制造业PMI21:45 美国9月Markit制造业PMI终值22:00 美国9月ISM制造业PMI22:00 美国8月营建支出月率次日02:15 美联储乔治发表讲话次日03:10 美联储威廉姆斯发表讲话技术面：

国际黄金周五维持震荡走势，周五早间亚盘时段金价维持短线1664-1658区间震荡，进入下午盘金价震荡走高扩大短线涨幅逐步企稳于1664上方，欧盘时段金价最高上探1674一线后震荡走低，美盘开盘前后金价最低下探1662一线后震荡走高，美盘时段金价最高上探1675一线后震荡走低，周六凌晨金价震荡回落最低下探1660一线(短期金价震荡走高连续反弹幅度扩大均体现较为积极压力位有效性，随着当前最高上探1675一线，阶段性金价重回较为强劲震荡趋势，短期金价并未体现明显多空指引方向参考)。日线录得上影线较长小幅阳线，短线金价扩大反弹进一步形成对日线20日均线技术指标压力位回踩走势，当前金价企稳于日线移动平均线技术指标支撑压力位价格区间，整体日线移动平均线呈收窄形态，维持偏空震荡指引参考。四小时线显示，短期金价震荡走高逐步企稳于技术指标支撑价格上方，四小时移动平均线呈向上交叉排列形态，维持震荡偏多指引参考。短期金价震荡上行节奏维持并未体现明显多空单边方向指引参考，日内谨慎维持偏区间操作思路。日内操作区间：多单：激进1655一线参与，止损3-5个点，获利目标1660上方稳健1645一线参与，止损3-5个点，获利目标1650上方空单：激进1672一线参与，止损3-5个点，获利目标1666下方稳健1680一线参与，止损3-5个点，获利目标1674下方美核心PCE物价指数高于预期，金价冲高回落维持震荡走势，日内谨慎维持偏区间操作思路。内容仅为个人观点，不代表本公司立场，不可保证盈亏，不构成与本公司相关的任何投资建议。投资有风险，入市需谨慎，请根据自身情况考虑，责任自担。