【银河计算机吴砚靖】两会前瞻丨布局两会黄金窗口期，计算机行业历史复盘及政策梳理

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来源：中国银河证券研究

计算机 行业点评报告

◆ 核心观点

从过去十年两会前与两会期间上证指数与计算机指数表现来看，计算机行业受政策催化，通常会迎来一波投资黄金窗口期。我们统计过去十年两会开幕前1月、开幕前2周、开幕前1周、两会期间以及两会闭幕后1月，计算机行业涨幅均值分别为9.32%、3.47%、0.96%、1.64%、5.00%，整体而言，强于上证综指和沪深300，同期上证综指涨幅均值分别为4.56%、1.53%、0.38%、-0.72%、3.64%，沪深300指数6.70%、2.72%、1.03%、0.65%、5.06%。建议关注信创领域、智能网联车、工业互联网、AI＋、金融IT、云计算、信息安全子板块投资机会。

核心观点

计算机板块两会行情历史回溯

从过去十年两会前与两会期间上证指数与计算机指数表现来看，计算机行业受政策催化，通常会迎来一波投资黄金窗口期。我们统计过去十年两会开幕前1月、开幕前2周、开幕前1周、两会期间以及两会闭幕后1月，计算机行业涨幅均值分别为9.32%、3.47%、0.96%、1.64%、5.00%，整体而言，强于上证综指和沪深300，同期上证综指涨幅均值分别为4.56%、1.53%、0.38%、-0.72%、3.64%，沪深300指数6.70%、2.72%、1.03%、0.65%、5.06%。

2021年地方两会涵盖“信创”、人工智能、工业互联、智能网联、区块链、量子科技等关键词值得重点关注

从地方两会发布2021年《政府工作报告》看，各地在部署“十四五”时期及2021年重点工作任务时，科技创新以及打造数字经济成为大部分省市的工作重点，“信创”、人工智能、工业互联、智能网联、区块链、量子科技等关键词值得重点关注。

展望“十四五”，计算机行业投资主要脉络为“信创”及AIOT

计算机行业上市公司从需求驱动向供给驱动转化，“十三五”期间，计算机行业政策颁布不断，覆盖范围从提升互联网覆盖和互联网基础设施建设到各行各业的软硬件自主可控替代，为“十四五”打好了坚实基础，除了“信创”带来的供给驱动机会之外，在技术创新层面，5G时代AI将与IoT加速融合，计算机行业公司正在从纯ISV属性，向两端延伸，向上靠“云”，向下连“端”，在不同场景及垂直领域，逐步向软件定义、数据驱动、硬件智能，软硬解耦、模块融合，最终实现硬件模块化标准化、软件云化服务化的趋势。

投资建议

建议关注信创领域、智能网联车、工业互联网、AI＋、金融IT、云计算、信息安全子板块投资机会。推荐关注智能网联车／人工智能：道通科技（688208）、千方科技（002373）、虹软科技（688088）、中科创达（300496）、创业慧康（300451）；工业互联网：中控技术（688777）、鼎捷软件（300378）；信息安全：奇安信（688561）、深信服（300454）、安恒信息（688023）；金融IT／云计算：恒生电子（600570）、同花顺（300033）、财富趋势（688318）、京北方（002987）、用友网络（600588）。

风险提示

行业政策落地不及预期的风险；全球疫情反复的不确定性风险；经济复苏回暖不及预期的风险；科技股业绩增长不及预期、受美国政策影响的风险。

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本文摘自报告：《【银河计算机】行业点评报告_布局两会黄金窗口期，计算机行业历史复盘及政策梳理》

报告发布日期：2021年2月17日

报告发布机构：中国银河证券

报告分析师：

吴砚靖 执业证书编号：S0130519070001

研究助理：

李璐昕

吴砚靖

传媒互联网、教育团队负责人，哈尔滨工业大学硕士，证券从业7年，2013年加入中国银河证券，负责非公募机构销售，2017年转入研究院。主要从事传媒互联网及教育等行业研究工作。

李璐昕

传媒互联网、教育行业分析师，新加坡南洋理工大学硕士、北京大学学士，2018年加入中国银河证券研究院，曾任国际研究分析师助理，后从事传媒互联网及教育行业研究工作。曾就职于农业部下属单位及会计师事务所。