【黄金时间】世界铂金投资协会：铂金市场将从2023年开始出现短缺

新华财经北京7月18日电（郭洲洋）世界铂金投资协会最新发布的报告指出，2023年铂金市场将出现短缺，2024年略有缓解， 而2025和2026年市场短缺显著加剧。

报告显示，尽管采矿作业环境日益严峻，但矿产总供应量平均比疫情前的水平高出4%，接近但未能达到2006年创纪录的产量水平。根据矿业公司产量指引的最低值，铂金矿产总供应量在2024年达到651.4万盎司峰值。这是自2005-2007年峰值以来的最高产量水平，当年的峰值是在对产量增长方面进行了大规模且持续的资本投资之后出现的，代表着创纪录的产量。近年来，我们没有看到类似的矿业投资水平。2024年之后，现有矿商的产量指引表明产量应当逐步下降到典型的长期水平。

此外，对于需求端，一方面是汽车领域的需求，约占总需求的40%，所以汽车行业的前景是铂金供需基本面的关键。虽然市场上某些观点预测内燃机汽车即将消亡，未来汽车的铂金需求可能下降，这些判断也严重影响了投资者对铂金的情绪。但世界铂金投资协会认为虽然内燃机汽车产量预计将从2024年开始下降，但由于汽油车催化转化器中的铂钯替换，以及为了满足更严格的排放标准而提高了汽车催化剂中的铂金载量，对2024年的需求预测将增加75万盎司。此外，在现有电池技术难以实现电气化的车辆类型或地域中，燃料电池车的应用普及率将不断提高。其中政府激励是燃料电池汽车普及的关键促成因素，而廉价氢气和规模产量经济也将提升燃料电池汽车相比其他传动系统技术的成本竞争力。

此外，得益于铂金独特的催化性能和高温稳定性，世界铂金投资协会预计其工业用途不断扩大，到2026年底，工业领域的铂金需求将以每年6%的速度增长。而据世界铂金投资协会预测，投资领域的铂金需求预计将保持在每年56万盎司的平稳水平，与2013年以来的年均投资需求率保持一致。

根据供需预测，世界铂金投资协会预计2023年铂金市场将出现15.2万盎司的少量短缺，短缺将于2024年减少，但随后又将进一步加深，2026年短缺将达到68.9万盎司。不过值得注意的是，世界铂金投资协会的预测数据中没有加入显著的中国超额进口量，这些进口量远远超过了已确定的需求量。如果中国的铂金进口量继续以高于实际需求，这将大大加剧上述短缺。当然，中国库存积累预计会在某个时候被抛售，但如果铂金价格没有出现大幅上涨，这种情况不太可能在预测期内发生。

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编辑：吴郑思