2022年黄金可能上涨但白银可能翻番

到 2022 年底，黄金价格可能会达到每盎司 2,100 美元左右，高于目前的每盎司 1,800 美元左右。然而，如果满足某些条件，白银价格可能会达到 40 美元——大约是现在的两倍。

黄金市场评论经常被大量嘈杂的永久多头评论所主导。我们已经建立了一个模型来提供清晰的信号。其十年的业绩不言而喻。

自 2012 年以来，Monetary Metals 准确预测了 75% 的黄金和白银未来价格走势，以及黄金与白银的比率，在一到两年内。专有模型在 2020 年发出“买入”信号，金价创下历史新高，当年晚些时候攀升至每盎司 2,000 美元以上。

考虑以下金价飙升的原因：

越来越多的公司被认为是僵尸——国际清算银行对过度依赖外部融资以维持生存的公司的称呼。多年来，美联储通过零利率政策(ZIRP)有效地补贴了僵尸企业，将短期利率保持在或接近 0% 以鼓励经济活动。

僵尸债务特别容易受到任何利率上升的影响。面对这种日益增长的违约风险，投资者可能会要求交易对手风险低至零的资产，即黄金。

如果不引发广泛的破产和清算，包括可能加剧已经造成通胀压力的供应链问题，美联储将无法大幅或长时间加息。

如果利率上升导致资产价格普遍崩盘，韦纳预计黄金的崩盘会比其他资产更少，恢复得更快，甚至比 2008 年更加明显。

预计美联储将大刀阔斧地再次放松信贷——刺激对黄金和白银的需求。

在这种环境下加息将是“疯狂的”，更高的利率会通过增加生产成本导致更高的价格。如果美联储尝试，它将无法将利率推高很多，也无法将利率维持很长时间。如果美联储对这场危机做出反应，以减轻僵尸和其他地方的任何信贷压力，甚至让 meme 股票回到他们不顾一切地上涨的旧方式，那么白银价格可能会比黄金跳得更多，可能上涨 60 % 更多的。白银基本价格现在低于去年 8 月。与黄金相比，白银的行为更像是风险较高的资产。

货币金属模型的核心是分析期货和现货市场之间的价差变化。这种变化表明黄金和白银的相对丰富或稀缺，以及各自的历史趋势。丰裕时期通常先于价格下跌，而稀缺时期通常预示着相反的情况。该模型确实有局限性。在短期内更准确。长期预测需要分析其他宏观经济因素。

导致通货膨胀和随后金价上涨的其他因素包括贸易战或更广泛的经济民族主义。这不仅仅是关税，也是许多企业供应链管理部门减少从海外来源采购的反应，尤其是某些司法管辖区，并转向从首选司法管辖区购买更多产品。高科技行业，可能还有许多其他行业，正在重新评估他们对中国供应商的依赖，并将目光投向别处。改变供应链需要时间。这不仅会导致价格上涨，而且在新供应商增加时可能会出现短缺。顺便说一句，中国似乎是通过囤积某些商品来应对的。

同样，由于对水力压裂等生产方法的禁令以及石油、煤炭和核能等发电方法的禁令，绿色能源的限制使价格居高不下。欧洲和英国越来越依赖天然气。如果大量能源用户越来越多地转向天然气，这可能会导致价格飞涨。不仅特别是天然气和一般能源，还有一切依赖能源的东西——比如化肥和依赖化肥的东西，比如食物。今年冬天，欧洲正在努力为房屋供暖。明年冬天它可能很难养活人们。

锁定鞭打是导致价格上涨的最后一种非货币力量。对 Covid 的最初反应是全球同步封锁，这破坏了对某些商品的需求。此类商品的制造商被迫减少产能或永久关门。封锁也改变了消费模式。生产者不能增加商品数量以应对更高的价格甚至更高的利润率。利润率不一定会增加，因为投入成本也在上升。