黄金价格预测:3月低点的反弹比4月XAU/USD的季节性强劲水平要早

继本周初跌至月度和年度低点后，3月黄金价格收盘强劲。即使在熟悉的支撑区域正在出现反弹，但事实仍然是，金价仍陷于两个普遍的下降趋势中。但是对于黄金多头而言，希望远远没有消除：从季节性的角度来看，我们现在正进入黄金价格一年中最看涨的月份之一。

也许金价能够攀升至年内下降趋势之内，但仍处于相对于2020年8月(历史高点)的长期牛市旗的更大范围内。

黄金价格，黄金波动以典型方式重新调整

从历史上看，与其他资产类别不同，黄金价格与波动性有关。而其他类资产如债券和股票不喜欢波动性增加-信号传导更大的不确定性左右的现金流，股息，利息支付等-金倾向于小号期间震荡走高的时期受益。

黄金波动的潮起潮落与近日的金价走势整齐地，高，低，横盘整理。黄金波动率(由Cboe的黄金波动率ETF GVZ衡量，该波动率追踪GLD期权链衍生的1个月隐含黄金波动率)目前在17.25交易，远低于2月第一周的年度高点24.03。GVZ与黄金价格之间的5天相关系数是-0.96，而20天相关系数是-0.68。一周前的3月24日，5天相关系数为+0.03，而20天相关系数为+0.36。

3月初，有人指出：“如果金价要探底，从技术角度来看，这可能是一个理想的地方。”不久之后，黄金价格从关键的汇合处反弹：2015年低点/ 2020年高点1682.27的38.2%斐波纳契回撤;2020年低/高区间的16.87%斐波纳契回撤位1689.74;以及长期的牛市支撑(从2020年8月和2021年1月的高点到2020年11月的低点)。

经过大约一个月的后半个月，黄金价格重新回到了斐波那契回撤位。但是在月底收盘时，黄金价格再次从这个熟悉的支撑区域反弹，这也受到了2019年5月和2020年3月低点上升趋势线的打击。这也增加了赌注：跌破2021年3月的低点将威胁更重大的技术崩溃。

尽管如此，仍然存在普遍的下降趋势：从2021年1月的年内高点;到2021年1月的年内高点。然后是2020年8月(历史高点)和2021年1月的高点。实际上，在交易者对逆势金价反弹更有信心之前，可能需要采取更具建设性的价格行动。

先前曾指出，“从此处进一步下跌(低于2020年低/高区间的50%斐波那契回撤位)将需要重新考虑21年1季度的预测，这表明金价本季度可能创下新高。这种重新考虑被触发，跌至1763.36以下。目前，黄金价格在每周时间框架内保持中性偏见，但技术前景可能会从中性跌至1682.27下方的看跌趋势，即2015年低/ 2020高位的38.2%斐波纳契回撤位。

黄金：零售交易员数据显示88.94%的交易员为净多头，多空比为8.04比1。交易员的净多头数比昨天增加了9.07%，比上周增加了11.14%，而交易者净空头数量较昨天减少了10.66%，较上周减少了37.01%。

我们通常对人群情绪持相反观点，而交易员净多的事实表明金价可能会继续下跌。

交易者比昨天和上周的净多头，目前的情绪和最近的变化相结合使我们更加看好黄金看跌的逆势交易偏见。