现在黄金似乎在移动。是什么让市场花了这么长时间才赶上通货膨胀?答案是:你问错了问题。市场已经对当前的通货膨胀进行了定价,并且在一年前就这样做了。
现在我们看到的是“'当前局势Delta”将要做什么的蜂巢思维计算。
市场现在正在展望 2022 年,它不再看到紧缩,而是看到央行的流动性操作断断续续地持续到 2023 年及以后。它认为 2022 年的通胀形势仍然强劲。
所以问题是,2022 年及以后的发展状况会怎样?
当前局势Delta 的问题在于它只是众多变体中的一种,而且新的突变只会不断出现。观察结果是,就像普通感冒、当前局势一样,它会在疫苗周围不断变异,不能像天花一样被扑灭,因此与当前局势的战争将继续进行。因此,当前局势环境将伴随我们很长一段时间,虽然情况肯定会发生变化,但在可预见的未来,政府唯一的出路是印钞,就像他们在危机和紧急情况下所做的那样.
当前局势后通缩时期的可能性甚至比以前更低,但 50%-100% 通胀结果的可能性也在下降,因为各国财政的最终漏洞已经从可能有限变为目前无法估量。这并不是说无限,因为如果你相信有效市场,你可以简单地看一下黄金价格,然后从价格中猜测它会变得多么糟糕,随着一年时间的推移,我们将掌握那 12几个月前它降落在经济上。
但记住现代中央银行不是由傻瓜经营的,未来不太可能是恶性通货膨胀,更像是足以继续充分利用贬值债务并将名义 GDP 保持在迅速增长的债务水平范围内,这也很好。
我认为重要的是要记住,通货膨胀和通货紧缩始终是政策的结果。永远不要相信别的。通货膨胀是真正的国王运动。