尽管近期有黄金,白银和矿业股出现修正性上涨,但贵金属已逐渐枯竭。在跌破低点后-尽管未能意识到这是一场马拉松而非冲刺-贵金属在本周晚些时候的喘息表明他们的耐力已不再是过去。
此外,由于虚假的突破和乐观的情绪导致肾上腺素激增的趋势可能消失,贵金属从坚硬转变为懒惰的转变可能使投资者感到越来越沮丧。
恰当的例子:HUI指数(黄金矿业股票的替代指标)已经证实了其跌势的H&S模式(直到2008年晚些时候才出现)的颈线下方的崩溃,矿工的前景实际上比现在更悲观那时。
这就是为什么我以前写过“看到HUI指数升至300左右并不奇怪”的原因。这就是我们所看到的-最近的高点略高于299。
这意味着最近的涨势不会改变游戏规则,而是长期模式的一部分,当人们只关注短期时,这种模式是不可见的。
问题是,绝大多数个人投资者以及可悲的是,许多分析家专注于树木,却忘记了森林。在步行过程中,这可能会导致迷路,并且其影响在投资领域也没有什么不同。
从日常角度来看,每周一次(更不用说每月一次)的反弹似乎是一笔大买卖。但是,一旦放大并从广阔的角度看待情况,显然:
“已经发生的将会再次发生,已经发生的将会再次发生;阳光下没有新事物。”(传道书1:9)
这次集会很可能是头肩宽大形态的右肩。“很可能”,而不是“一定”,因为HUI指数需要突破新的年度低点在为了完成该模式-现在,它只是潜在的。但是,考虑到美元指数的情况(如在CoT报告中看到的期货交易者的头寸以及其中的技术情况),这种形成看来很有可能确实会完成。尤其是(如果不是)普通股市暴跌时。
此外,矿业股跌幅最大的三个(我在这里以HUI指数为代表)均始于广泛的,为期数月的头肩模式。并且在所有这三种情况下,下降的大小都超过了模式头部的大小。
我们能看到黄金库存像去年一样低吗?是的。
我们能看到黄金股票甚至低于2020年的低点吗?再次,是的。
当然,这还不是一个确定的赌注,但是上图显示,在达到最终谷底之前期望此类价格水平并非没有道理。这意味着GDX ETF的24美元目标可能是保守的。
此外,矿业股目前正面临两种看跌的情况:
如果情况像2000年和2012-2013年那样发展,那么黄金库存可能会触底接近2020年初的高位。
如果情况像2008年那样发展(鉴于投资公众在股票市场和其他市场中的极高参与度,情况可能就是这样),那么黄金股可能会重新测试(或略微跌破)其2016年的低点。
我知道,我知道,这似乎太不真实了……但是关于白银在2020年跌破2015年底部的说法不是一样吗?然而,它发生了。
但请记住:方案2最有可能需要股票参与。在2008年和2020年,HUI指数的大幅下跌与标准普尔500指数的大幅下跌相吻合。然而,随着“历来最高”一词在美国股票中变得司空见惯,三连冠的可能性仍然相对较高。
高级矿工:GDX ETF
转到GDX ETF,高级矿工无法保持其校正之字形模式的最高趋势线。与2020年末/ 2021年初的价格走势类似,GDX ETF略微上涨超过其大约一个半月通道的上限趋势线,然后才最终回落。不过,更重要的是,GDX ETF在2021年初的失败最终成为高级矿工大幅缩水的序幕。
此外,随着高级矿工可能在未来几天达到顶峰,GDX ETF有望从看跌的H&S模式的右肩移动。跟随HUI指数的脚步,GDX ETF回调至其左肩的高位表明该上升势头可能已经发生。
如果那还不够,那么GDX ETF的随机震荡指标也会发出明确的卖出信号。如果分析上方图表底部的两个红色箭头,则可以看到黑线再次从上方越过红线。结果,GDX ETF的日子可能会数。