原标题:【今日策略】黄金坑已经夯实,沪指短期内围绕 3500 点震荡盘整 来源:国泰君安晨报
清明节前呈现的持续的缩量反弹格局,让很多投资者担忧指数反弹乏力,再次回落。 更有投资者因为沪指没有跟其他指数同步创出近期调整新低,而担忧沪指要跌至 3300 点心里才觉得踏实。对于持股者这是恐惧心理,而对于持币者则是一种贪婪的表现。 上周我们已经提示 3300-3400 点黄金坑已成,后半周我们从盘中走势观察到的情况是两次回踩 3400 点,市场都呈现比较强的承接盘。目前来看这个黄金坑通过这样盘中的筹码反复换手基本已经夯实,指数的震荡中枢有望适度上移。未来一周内,沪指有望呈现围绕 3500 点震荡盘整的格局。
短期内还看不到指数有大幅快速上行的可能,源于以下两点:一方面经济复苏的韧性未被充分的认知,包括服务消费的回暖、制造业资本开支周期、出口产业链的景气甚至地产投资的韧性;而另一方面随着社融增速见顶,信用扩张周期结束进入放缓阶段担忧也已出现,市场也从增量市场转向存量博弈。一张一弛之间,对于 A 股而言尤其是指数层面难以形成合力,以震荡为主。
因此操作上建议淡化指数、突出结构、强调盈利、重视边际。短期内建议积极把握一季报交易窗口期。从历史来看,一季报行情在业绩预期的博弈阶段(4 月中旬)对股价的影响程度最高,在实际业绩落地之后影响程度下滑,交易一季报行情宜早不宜迟。 透过盈利预测变化对 2021Q1 前瞻,钢铁、煤炭、有色、银行、化工、机械设备等行业板块盈利超预期概率较大。中期可以考虑逐步布局经历较长时间调整的科技成长板块。
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