从黄金到油气资源限价，美欧对俄制裁再升级

刚刚落幕的七国集团（G7）领导人峰会再度升级了对俄罗斯的制裁。

本次G7峰会于6月26日至28日在德国南部巴伐利亚州的一个小镇举行。德国是本次峰会的轮值主席国。自2月底爆发的俄乌冲突已进行四月有余，但依旧未见局势缓解。因此，如何进一步在金融等关键领域制裁俄罗斯，成为本次峰会的主要议题之一。

在峰会开始的第一天，G7便将制裁的矛头指向了俄罗斯的黄金出口；在峰会的后两天，G7在密集磋商后，又将制裁扩大至俄罗斯的油气资源，只是这一次西方希望从价格方面限制俄罗斯未来在能源领域的收入。

但G7的上述提议能否最终落实，还需欧盟27个成员国的一致同意。欧洲理事会主席夏尔·米歇尔证实，“限价”方案具体内容待定，“目标是针对俄罗斯，不是让我们的生活更加困难，更加复杂”。

据外媒报道，一些欧盟成员国认为这一做法会扭曲市场机制。还有一些担心，俄罗斯可能对“限价”做法施以报复，比如进一步削减对欧天然气供应。

俄油气资源如何限价？

今年以来，西方国家饱受高油价之苦。此前，美国总统拜登就曾有意让俄石油“限价”进入国际市场。据央视新闻报道，为了遏制美国国内高企的油价，拜登曾表示，美国政府短期内没有办法让油价下降，但正在考虑其他方案，比如“以低于市场价的价格”购买俄罗斯石油。在拜登政府看来，此举既能充实全球原油市场的供给，又能限制俄政府通过石油获利。

芬兰赫尔辛基的研究机构“能源与清洁空气研究中心”（Center for Research on Energy and Clean Air）的分析数据显示，俄乌冲突的前100天中，俄罗斯已从石油、天然气和煤炭出口中获得创纪录的930亿欧元收入，其中约2/3来自石油，其余大部分来自天然气。一直以来，化石燃料出口所带来的收入一直是俄政府预算的“大头”。根据国际能源署（IEA）的数据，2021年，石油和天然气收入贡献了俄政府预算的45%。

在6月初的欧盟对俄第六轮制裁中，欧盟已经明确制定针对俄罗斯原油的进口禁令，即在6个月内停止购买俄罗斯海运石油，并在8个月内停止购买俄石油产品。到2022年底，欧盟从俄罗斯进口的石油将减少90%。美国已在欧盟之前全面禁运俄石油。

因此，在美欧本身已经不购买或者购买非常有限的情况下，如何影响俄罗斯石油的售价？按照美国财政部长耶伦的说法，一个手段就是从“保险”入手，即对俄罗斯原油的船运和保险服务施加限制。

据外媒报道，全球约95%的油轮船队主要由位于伦敦的国际船东保赔协会集团（IGPIC）和一些位于欧洲大陆的保险公司承保。在欧盟对俄的第六轮制裁中，欧盟已同意终止对俄罗斯石油运输的保险，但依旧无法阻止俄在石油领域的出口。

此次，美欧通过制裁传递出的信息则是，如果俄石油买家想继续使用保险，则必须同意在一定的价格区间内购买俄原油，以期达到设置价格上限的效果。

综合油轮追踪公司Petro-Logistics、船舶追踪机构TankerTrackers等的数据，刚刚过去的一周，欧洲大陆的炼油厂每天约进口184万桶俄罗斯石油。这一数字已连续三周呈增长态势。同时，俄罗斯流向欧洲国家的石油流量达到近两个月来的最高水平。制裁之下，不少欧洲国家依旧在“偷偷”加购俄石油。

经济学人智库（EIU）首席能源分析师达赫（Nicolas Daher）此前告诉第一财经，因制裁导致俄罗斯原油与布伦特原油之间的价差大幅走高，3月中旬以来，俄罗斯原油较基准价的价差超过30美元/桶，提升了俄罗斯原油的吸引力。

除了石油，意大利总理德拉吉还在G7峰会上建议，对俄另一大主要出口能源——天然气，也需在未来设置相应的限价机制。

限制黄金出口影响多大？

在此次G7峰会上，俄黄金也成为西方制裁的对象。禁令主要针对俄在新开采或提炼的黄金，原先出口的俄黄金不受影响。

黄金，是俄罗斯主打出口的非能源类大宗商品。同时，世界黄金协会（WGC)的数据显示，俄罗斯也是黄金大国之一。协会2020年的数据显示，俄罗斯是全球第二大黄金生产国，年产黄金331.1吨；2021年，俄黄金产量为300吨，降至世界第三。自2014年来，俄罗斯持有的黄金已经增加了两倍，黄金如今是俄罗斯央行的重要资产。除了俄央行收购外，俄黄金的另一大去处就是出口至欧洲，其中以英国伦敦为主。因为，伦敦拥有世界最大的黄金现货交易市场。

俄罗斯海关公布的数据显示，2019年，出口到英国伦敦的俄罗斯黄金达到113吨；2020年暴增至290吨；2021年又有近90%的俄罗斯黄金产量流向了伦敦，即大约270吨。但今年以来，由于俄乌冲突影响，尤其是今年的3月和4月，俄罗斯仅售出约100公斤黄金，仅占其先前每月平均25吨出口量的0.04%。由此，俄贵金属协会在6月24日向俄央行报告称，由于无法出口，今年俄黄金产量将下降40%。

同时，俄贵金属出口协会还认为，随着今年俄国内通胀和卢布走强，俄国内黄金生产商出售给俄央行的黄金其实一直在亏钱。4月中旬，俄央行表示恢复黄金购买，但仅以低于市场价格的15%收购。因此，俄贵金属出口协会希望俄央行能以全价收购黄金。

近年来，俄央行一直在建立多样化的外汇储备。目前，黄金约占俄央行外汇储备的1/5。

根据G7国家的预估，对俄黄金出口的禁令将导致俄每年在黄金领域相关损失近200亿美元。