华泰期货贵金属：美股三大股指再度走弱 黄金维持震荡格局

策略摘要

市场在目前美联储持续的鹰派态度下仍显得相对谨慎，故此黄金价格呈现震荡态势，操作上而言，暂时不建议太过激进的单边操作，但是就投资组合配置而言，则仍建议逢低吸入贵金属，尤其是黄金品种。

核心观点

■贵金属市场分析

宏观面

昨日纽约联储主席威廉姆斯和旧金山联储主席戴利一同表示，他们必须为40年来最热的通胀降温，但坚称仍有可能实现软着陆，即使他们将在下个月再次加息75个基点。不过从昨日市场表现上看，似乎仍存在较大忧虑，美股三大股指继续呈现走弱的格局，而避险买盘使得美元一度走高。在此过程中，黄金价格则是延续震荡格局，操作上而言，暂时不建议太过激进的单边操作，但是就投资组合配置而言，则仍建议逢低吸入贵金属，尤其是黄金品种。

基本面

上个交易日（6月28日）上金所黄金成交量为13，548千克，较前一交易日上涨5.89%。白银成交量为1，675，162千克，较前一交易下降23.61%。上期所黄金库存为3，171千克，较前一交易日持平。白银库存则是较前一交易日下降13，570千克至1，477，935千克。

最新公布的黄金SPDR ETF持仓为1056.40吨，较前一交易日持平。而白银SLV ETF持仓为16，858.11吨，较前一交易日持平。 而从已知贵金属ETF总持仓上来看，则仍然处于相对较高位置。

昨日（6月28日），沪深300指数较前一交易日上涨1.04%，电子元件板块则是较前一交易日上涨2.70%。光伏板块则是上涨3.00。

■策略

黄金：谨慎做多

白银：中性

套利：暂缓

金银比价：逢低做多

期权：暂缓

■风险

美元以及美债收益率持续走高