【黄金时间】民生银行汤湘滨：国际金价在衰退信号中低位震荡 俄罗斯黄金供给受限形成新的支撑因素

新华财经北京6月28日电（郭洲洋）上周美国经济数据表现不佳，国际市场对发达国家经济将陷入衰退的担忧上升，带动国际大宗商品价格全面下跌，国际金价缺乏反弹意愿，低位震荡。

不过，民生银行汤湘滨在报告中指出，虽然宏观因素的胶着依然使短期国际金价处于上下两难的状态，但是消息层面的变化可能将有利于短期国际金价转向反弹。

从宏观层面来看，经济数据显示，美国消费和制造业有加速回落的迹象，但房地产数据表现出韧性，长期通胀预期近月来首次转弱，国际市场对美联储在下半年进一步激进加息的担忧有所减弱，这导致国际市场风格出现切换，美联储加息风险减弱刺激美欧股市反弹，但经济衰退预期却对国际大宗商品形成全面的抛压。对经济增长更敏感的国际金属价格上周大跌6.7%，并自3月初以来的年内高点下跌了近29%。国际金价受累于国际能源、金属和农产品的全年下跌，仍在年内低位附近的每盎司1800至1850美元区间低位震荡。

不过，消息面却传来对黄金的利多，上周末召开的G7峰会再次加大了对俄罗斯的制裁，七国集团（G7）将共同宣布禁止进口俄罗斯黄金。由于俄罗斯是全球第二大产金国，每年矿物金产量占全球总产量的9%至10%。如果俄罗斯的黄金无法“直接”流入G7国家控制的金融市场，毫无疑问国际市场中黄金的供给和流动性将受到明显的影响。即使当前美国Comex黄金期货的库存仍处于近年来的较高水平，但随着俄罗斯黄金供给受限，供给冲击可能也会出现在国际黄金市场，并对国际金价形成新的支撑因素。

总的来说，由于离下次美联储议息会议为期（7月28日）尚早，近期国际金价受通胀以及美联储加息预期的压力将相对较小。未来一周，在黄金市场受俄罗斯供给减少预期的带动下，国际金价有望迎来反弹的机会。但国际金价的反弹倾向于短期，目前看还难以成为趋势上的拐点。短期国际金价的支撑位处于每盎司1800美元，阻力位处于每盎司1870美元附近。

研报链接：黄金市场研报：衰退信号来袭，国际金价低位震荡

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编辑：吴郑思