1400亿美元的问题：俄罗斯能否出售其庞大的黄金储备？

俄罗斯花了数年时间积累了大量黄金，这是央行在危机期间可以求助的资产。但是，就在最需要它的时候，任何出售它的尝试现在都将是一个挑战。

自 2000 年代中期以来，俄罗斯银行将其黄金储备扩大了近六倍，创造了全球第五大储备，价值约 1400 亿美元。这是它可以出售以支撑卢布的资产类型，随着全球经济在俄罗斯入侵乌克兰后孤立俄罗斯，卢布已经暴跌。

这样做会很困难。制裁禁止美国、英国和欧盟机构与俄罗斯央行开展业务。贸易商和银行对间接购买该国的金条或使用其他货币持谨慎态度，因为担心声誉受损或受到处罚。华盛顿的参议员希望对任何买卖俄罗斯黄金的人实施二级制裁。

“这就是他们购买黄金的原因，就是为了这种情况，”科克大学商学院讲师弗格尔奥康纳说。“但如果没有人愿意和你交易，那也没关系。”

自 1970 年代以来一直关注贵金属的 CPM Group 管理合伙人 Jeff Christian 表示，莫斯科可能需要向东看印度或中国等国家的中央银行，以出售黄金或使用黄金获得贷款。

“他们可以以低于市场价的价格收购它，”克里斯蒂安在纽约接受采访时说。他说，俄罗斯也可以通过上海黄金交易所进行出售，上海黄金交易所有商业银行作为会员，尽管任何销售都可能很小。

尽管如此，美国两党参议员团体进一步阻碍黄金交易的举动可能会阻止中国和印度等地的银行购买或放贷俄罗斯的黄金——而北京希望避免受到美国对战争的制裁的影响。这进一步减少了俄罗斯的选择。

俄罗斯央行没有回复置评请求。

黄金尝试

在西方如何瞄准俄罗斯黄金贸易的另一个例子中，伦敦金银市场协​​会和芝商所集团公司将该国的炼油厂从其认可名单中暂停，相当于禁止新的俄罗斯金条进入伦敦和美国的主要市场。

LBMA 暂停炼油厂之前，限制了各国的市场准入。知情人士表示，在去年暂停吉尔吉斯斯坦的国有炼油厂后，该国不得不询问瑞士是否有一家炼油厂可以为其中央银行加工吉尔吉斯斯坦黄金，以便其在全球市场上被接受。确定。

其中一位知情人士表示，由于担心受到 LBMA 处罚，至少有一家瑞士炼油厂拒绝这样做。吉尔吉斯斯坦央行没有具体评论此事。

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其他国家在面临制裁时也转向或试图转向黄金。据前央行行长法哈特·本达拉（Farhat Bengdara）称，独裁者穆阿迈尔·卡扎菲（Moammar Qaddafi）在起义期间出售了利比亚的一部分储备以支付军队费用。美国在 2019 年对土耳其 Halkbank 的起诉描述了伊朗资金如何转化为黄金，出口到迪拜，然后以现金出售。

由于英国承认反对党领袖胡安瓜伊多为总统，委内瑞拉一直在努力获取其存放在英格兰银行金库中的黄金。由于位于伦敦市场，英国央行是各国央行存放黄金的热门场所。

前总统乌戈·查韦斯已经遣返了委内瑞拉的大部分黄金。根据俄罗斯银行 2020 年年度报告，俄罗斯银行的黄金储存在国内。

花旗集团表示，如果俄罗斯陷入绝望，它可能会在国内出售金条以购买卢布。如果以固定价格完成，那将无异于内部金本位制。

“如果情况变得更糟，你基本上可以重新锚定一堆黄金，”瑞士信贷集团策略师 Zoltan Pozsar 在彭博的 Oddlots 播客中表示。“在这种情况下，你需要一个锚。”