供应链紧张体现通胀压力，金价扩大反弹维持震荡走势

行情回顾：国际黄金周一(11月1日)震荡收涨，开盘价1783.03美元/盎司，最高价1795.63美元/盎司，最低价1778.95美元/盎司，收盘价1792.83美元/盎司。消息面：周一公布的美国10月ISM制造业PMI为60.8，高于市场预期60.5，前值为61.1；美国9月营建支出月率为-0.5%,低于市场预期0.4%，前值为0.00%。

评论称，美国10月制造业活动放缓，因新订单降至16个月低点，工厂原材料交货延迟。由于全球供应链仍然阻塞，美国经济正在应对各行业的供应短缺。今年夏天，由于变异毒株导致的一波新冠疫情，供应紧张局势进一步恶化，在第三季度抑制了美国经济增长，经济增速降至一年多来的最低水平。汽车工业受到的打击最为沉重。除了2020年春季导致产量严重压低的停产之外，第三季度是自2009年初以来汽车生产最糟糕的时期。经济学家和企业预计，供应链可能会一直紧张到2022年。周一公布的美国10月Markit制造业PMI终值录得58.4，低于市场预期59.2，前值为59.2.评论称，10月份，美国制造商报告称，供应链又出现接近创纪录的延长，零部件短缺将生产增长限制在去年7月以来的最低水平。在10月份报告产量下降的所有公司中，约有一半将产量下降归因于供应不足。另有十分之一的受访者称劳动力不足，四分之一的受访者称需求下降。尽管出现供应和劳动力的限制，目前生产增长已跌破疫情爆发前的长期平均水平。10月份的需求增长仍远高于趋势水平，因此生产商的积压工作再次大幅增加。生产不足是制造业销售价格创纪录上涨背后的主要推动因素，这表明通胀压力继续加剧，而且看起来不太可能在短期内大幅减弱。分析称，美联储可能会加快缩减购债规模，比如每月削减300亿美元的购债规模，而非预期的150亿美元，以便更快地加息。更快的情景还包括强调通胀势头可能需要美联储作出回应的措辞。10年期美债收益率已经走高，但收益率曲线趋于平缓，而2年期利率波动仍是利率空间中最大的错位。人们对美联储将按兵不动已经失去了信心(这一过程从9月的会议就已开始)。莱顿债券市场研究公司分析称，美联储主席鲍威尔可能会在本周的会议上反驳对美联储加息的预期。预计鲍威尔将警告观察人士，放缓债券购买与加息没有真正的关系。鲍威尔对经济前景的讨论可能表明，他个人并不急于进入这一政策周期的启动阶段，我们的猜测是，在9月的点阵图中，鲍威尔主席属于支持2023年加息的阵营。据CME“美联储观察”：美联储11月维持利率在0%-0.25%区间的概率为100%，加息25个基点至0.25%-0.50%区间的概率为0%；12月维持利率在0%-0.25%区间的概率为100%，加息25个基点的概率为0%。今日重点关注：11:30 澳洲联储公布利率决议15:30 瑞士10月CPI月率15:30 瑞士9月实际零售销售年率16:50 法国10月制造业PMI终值16:55 德国10月制造业PMI终值17:00 欧元区10月制造业PMI终值技术面：国际黄金周一震荡收涨，周一早间金价最低触及1779一线后短线震荡走高，亚欧盘交易时段金价逐步企稳于1787-1782整理区间，短线区间小幅走高。美盘交易时段金价扩大日内涨幅维持震荡上行，周二凌晨金价最高触及1795一线后温和收盘于1791一线(短线反弹幅度扩大，连续区间走高过程中压力位区间回踩有效性表现积极，并未体现出明显单边上行动能)。日线录得阳线，金价仍企稳于日线移动平均线技术指标支撑压力位价格区间，短线反弹形成对日线200日均线回踩走势，当前技术指标压力位表现积极。整体日下你移动平均线呈粘合收窄形态，维持偏震荡趋势指引参考。小时线显示，短期金价震荡走高再度企稳于小时线技术指标支撑位价格上方，短期金价窄幅整理区间下轨处于小时线60日均线支撑位一线，小时线技术指标呈向上交叉粘合形态短线震荡走高亦显示出多头短期积极性，并未体现出明显震荡摆脱动能。日内谨慎维持偏区间操作思路。日内操作区间：多单：激进1784一线参与，止损3-5个点，获利目标1789上方稳健1774一线参与，止损3-5个点，获利目标1779上方空单：激进1798一线参与，止损3-5个点，获利目标1793下方稳健1807一线参与，止损3-5个点，获利目标1801下方供应链紧张体现通胀压力，金价扩大反弹维持震荡走势，日内谨慎维持偏区间操作思路，以上仅为个人观点策略，仅供查阅交流，没有给予客户任何投资建议，与客户的投资无关，更不作为下单的依据。