博时基金王祥：上周黄金市场冲高回落 看好中长期表现

原标题：博时基金王祥：上周黄金市场冲高回落 看好中长期表现 来源：博时基金

上周黄金市场冲高回落，美元反弹与欧美缩减购债的预期依然压制贵金属市场。在此前疲软的非农就业数据令市场对于短期美联储不急于缩减购债的预期充分发酵后，上周多位官员再次认可年内采取行动的立场令市场重新被忧虑情绪所笼罩，黄金几乎回吐了近2周以来的全部涨幅，市场人气再度涣散。

王祥先生

博时黄金ETF基金经理

博时黄金ETF基金经理王祥表示，黄金表现的持续疲弱整体超出预期，一是美国国债收益率并未脱离近期盘整区间，上周内虽然有多位美联储官员提及缩减购债的事宜，但更多是偏向于对年内采取行动整体时间节奏上的认可，在近期美国经济数据再次疲软的背景下这些官员均并未提及近期即会采取行动的可能性。而欧洲央行对于紧急抗疫购债计划(PEPP)的调整虽然在客观上确实下调了购债规模，但幅度相当有限。相对于欧美继续高企的PPI数据而言，这种程度的政策对实际利率的修复是较弱的，当下难以成为看空金价的主要理由。同时，中美领导人在时隔7个月后的再次通话虽然对风险偏好存在边际上的提振，但是中美整体的分歧与对立并不容易就此而改变，从上周五晚间时段的人民币汇率再次丢失日内涨幅来看，市场情绪的改善仍缺乏持续性，因此可能也不是造成周内金价疲软的主要原因。

回头来看，当周美元指数的强劲反弹可能可以部分解释金价的弱势，但贵金属却与其他大宗商品分歧严重，包括铂钯在内的稀有金属上周破位下行可能对金银市场也构成拖累。对美联储利率政策的敏感性较高造成贵金属相对其他大宗商品的相对劣势的存在可能令资金暂时规避这个市场。

不过，基于美国经济复苏对于刺激政策的依赖性，以及巨额债务成本所带来的升息空间的缺失，我们依然对黄金市场的中长期表现抱有信心，只是低位盘整的时间或较之前预期的有所延长，投资者可能需要更多的耐心。

博时黄金ETF基金（159937）及联接基金（002610，002611）通过投资于上海黄金交易所的黄金现货合约跟踪人民币黄金价格表现。投资者可在博时基金APP、博时基金官网等官方渠道购买联接基金，最低1元起买，部分渠道买入0费率（具体以各渠道公告为准），进一步丰富了广大投资者对黄金的投资方式。

博时黄金ETF及联接基金风险等级：中高

基金有风险 投资需谨慎

博时黄金ETF：王祥任职时间2016.11.02至今；赵云阳任职时间2015.10.08至今

博时黄金ETF联接A/C：王祥任职时间2016.11.02至今；赵云阳任职时间2016.05.27至今

基金有风险，投资需谨慎

风险提示：

本文中所提及的基金详细信息可在博时基金官方网站基金产品频道(http://www.bosera.com/fund/index.ht- ml)查询，博时基金相关业务资质介绍网址为: http://www.bosera.com/column/index.do?clas-sid=00020002000200010007。

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二、基金在投资运作过程中可能面临各种风险，既包括市场风险，也包括基金自身的管理风险、技术风险和合规风险等。巨额赎回风险是开放式基金所特有的一种风险，即当单个交易日基金的净赎回申请超过基金总份额的百分之十时，投资人将可能无法及时赎回持有的全部基金份额。

三、基金分为股票基金、混合基金、债券基金、货币市场基金等不同类型，投资人投资不同类型的基金将获得不同的收益预期，也将承担不同程度的风险。一般来说，基金的收益预期越高，投资人承担的风险也越大。四、投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》 等基金法律文件，了解基金的风险收益情况，及时关注本公司向您出具的适当性匹配意见，各销售机构关于适当性的匹配意见不必然一致，且基金合同中关于基金的风险收益特征与基金的风险等级因考虑因素不同，存在差异。请根据您的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素谨慎决策，不应采信违规销售行为或宣传材料，独立承担投资风险，本公司的适当性匹配意见并不表明对基金的风险和收益做出实质性判断或者保证。

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