中信建投王彦青：非农不及预期黄金阶段性反弹 短线防范上行风险长线压力仍存

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中信建投期货贵金属研究员 王彦青

美国8月非农就业大幅低于预期，创年内最小增幅，缓和了美联储收紧货币预期，金银出现快速拉升行情。不过，此次非农就业数据或难以改变美联储的缩债节奏，也不太可能造成持续影响，主要因为近期美国经济数据总体向好，单次非农数据传递的信号相对有限。从近期公布的经济数据看，美国制造业与非制造业PMI维持较高景气度，近几周初请失业金人数也呈持续下滑态势，表明美国经济未脱离复苏轨道，就业有望进一步好转。并且，此次非农报告显示，美国失业率继续下降0.2个百分点至5.2%，继续向充分就业迈进。因此，非农就业不及预期给金银带来的更多是阶段性反弹，而非反转，金银长线压力仍存。

此外，近期值得注意的一点是，欧央行正在考虑明年3月退出QE的事宜，上周欧央行多位官员就退出抗疫购债计划发表看法，而本周欧央行会议将召开，若欧央行利率决议转鹰或给美元带来压力，从而对金银带来提振效应，金银短期仍需防范进一步上行风险。