黄金价格进入本周接近其月度高点的一周,但是到目前为止,直到周一,金价的走势对金条来说都不那么好。继上周试图建立短期双底的看涨突破尝试之后,尽管美元交易本来就很疲软,但金价还是走低了。
可能是这样的情况,最近的下跌只是在行进高涨继续之前的挫折。毕竟,至少在本月至少,金价仍然享受看涨的顺风,阻碍了美元的发展(过去5年的平均涨幅为+ 2.39%,过去10年的平均涨幅为+ 1.4%)。现在说双底尝试已经失败还为时过早。
黄金价格,黄金波动性关系转狂
从历史上看,与其他资产类别不同,黄金价格与波动性有关。而其他类资产如债券和股票不喜欢波动性增加-信号传导更大的不确定性左右的现金流,股息,利息支付等-金倾向于小号期间震荡走高的时期受益。
黄金波动率(由Cboe的黄金波动率ETF GVZ衡量,该波动率追踪GLD期权链衍生的1个月隐含黄金波动率)目前在15.32交易,远低于2月第一周的年度高点24.03。
随着本月的前进,黄金价格和黄金波动之间的关系似乎变得狂躁:5天的相关性已达到其最强的正值,而20天的相关性已变为其最强的负值。GVZ与黄金价格之间的5天关联度为+0.79,而20天关联度为-0.62。一周前的4月12日,5天相关系数为+0.27,而20天相关系数为-0.55。
上周有人提出,“技术突破三重突破看涨……突破这一区域,金价可能已经建立了短期双底”。这个宗旨仍然成立。黄金价格走势尚未恢复到先前阻力转为支撑的汇合之下:2020年低/高区间的50%斐波纳契回撤位1763.36;2020年11月的低点;以及2021年3月至4月中旬的盘整阻力。
因此,仍然存在这样的情况:“简单地将近期盘整(1759.95-1677.36)翻倍至阻力位上方,则表明金价短期内可能走向1842.54 –这将使金价重新回到另一组被证明是斐波那契回撤线,这证明是必然的。在2021年初。”但是,如果跌破关键技术水平三连音,即接近1763.36点,则表明出现了错误的看涨突破,可能使汇价回到年度低点1700以下。
之前曾有人指出,“重新考虑的因素是跌至1763.36以下。目前,黄金价格在每周时间表上处于中性偏见,但技术前景可能很快从中性跌至1682.27下方的看跌形态,即2015年低/ 2020高位的38.2%斐波纳契回撤位。”尽管相对于2020年8月(历史高点)形成的下行平行通道的更大范围仍然存在,现在回到1763.36以上,但反弹给长期看涨者带来了希望,希望通过保持大流行的上升趋势,金价将他们过去9个月的低迷定义为牛市旗。
黄金:零售交易者数据显示81.53%的交易者为净多头,多空比为4.41比1。交易者的净多头数量与昨天相比没有变化,比上周减少了1.72%,而贸易商净空头比昨天没有变化,比上周下降了3.44%。
我们通常对人群情绪持相反观点,而交易员净多的事实表明金价可能会继续下跌。
头寸的净多头比昨天少,但比上周增加了多头。当前的情绪和最近的变化相结合,给我们带来了进一步混杂的黄金交易偏见。