孙本金:金价走势仍未受到鼓舞,主要风险事件迫在眉睫!

现货金继续停留在其21日移动均线的几美元之内，处于1720美元/盎司至1740美元/盎司的狭窄区间内。贵金属本周被美元走强但实际收益率较低的矛盾力量所夹住。黄金现货继续保持在其21天移动均线的几美元以内，这与整周的大部分时间一样，在此期间，现货价格一直锁定在1720美元左右的狭窄区间内。 -中-$ 1740s范围。当天，现货黄金价格小幅上涨0.3％，而一周则下跌约0.7％。

黄金现货将在数月之内波动最小的一周，而贵金属则被两种相互抵制的力量所吸引。一方面，美元(与黄金呈负相关)一直处于领先地位，DXY从92.00以下反弹至目前的92.00上方水平。另一方面，债券市场的价格走势对贵金属更为有利。美国实际债券收益率本周有所下降，十年期TIPS收益率从约-0.6％下降至约-0.7％，下降了约8个基点。同时，名义收益率也有所下降，但下降幅度不大，这意味着通货膨胀预期进一步提高了，十年期收支平衡目前处于2.30s％的中期，为2014年初以来的最高水平。请记住，1)像黄金这样的贵金属通常与实际收益率呈负相关，并且2)像黄金一样的贵金属被视为对抗通胀的工具，因此不断上涨的通胀预期往往对黄金有利。这意味着本周较低的实际收益率和较高的通胀预期共同阻止了XAU / USD受到美元上涨的打击。最近几周，美元和债券收益率总体呈上升趋势，这主要反映了对美国经济的乐观态度以及最终对美联储政策产生的鹰派影响。但是在过去的七个左右的时间里，叙述似乎有所改变。人们对美国经济复苏的乐观程度下降，而对欧洲和世界其他地区的第三次Covid-19浪潮的担忧则更多；这是为什么全球股市从近期高位回落(如果只是非常适度的话)以及原油大幅回调的原因。美国也出现了第三波的新生迹象(新的Covid-19病例的7天移动平均线在上周上涨了近10％)。人们希望已经为最脆弱的美国公民接种疫苗这一事实应将美国第三波的死亡人数保持在较低水平，但案件的增加可能会引发一些担忧。美元和美国国债的避险资产可能会出现更长的风险回避期，这意味着美元走高和收益率下降。