外汇界新一：美国就业市场的悲观是暂时的

咱们先不说它会不会实现充分就业，这几乎是每个国家都希望看到的一个经济结果，但这条路太坎坷，任何方面的因素都会对就业之路产生阻碍，现在只需要关注增长即可。整个新冠开始，全球几乎所有国家都面临了不同程度的失业热潮，但这个缺口都由于各国的财经刺激政策给补了回来，只是现在回补的程度有所不同，美国作为本轮危机放水规模最大的国家，经济复苏自然也成为了风向标，从之前的几千万到现在的三百万，这种复苏已经差不多快达到了峰值，所以美联储接下来的新政策就是缩债。要想从300万的失业人口中补回来100多万，显然市场对8月份美国就业报告的预期太大了点，也可以说太贪了点，这也是为什么当时金价只收涨了13美元的原因，从最高点1833开始算的话，这种涨幅也确实有20美金，但真的有点对不起这个悲观的数字，23万跟74万的预期人数差值太大了，所以对我本段话最开始的解释，你是否能听懂了呢？如果要放在就业缺口还在700万以上的时候，这种低增长肯定会激起市场的大量买盘担忧，因为这跟你美联储和国会的政策支持相违背，但现在只有300多万，市场的反应自然不会特别大，只是这份报告可能会间接削弱美联储会在9月就告知缩债细节的热情。还有一个方面，那就是美国的额外失业救助要彻底结束了。

之前还是大部分地方州和政府单方面宣布取消，现在则是彻底结束，这个日期在9月6号。说实话，在上周五数据公布之前我给你们写的预期报告里，是已经把这点写到了考量范围内的，要知道随着各地方取消失业救助，这对于那些可能想一直依赖美国政府救助的民众不得不开始参与工作，但我这个考量似乎来的早了一点，对剩余部分的失业人群来讲，整个8月还是有600美元可以申请的，这些人群集中区域最大的可能还是共和派所管辖的州。所以，希望8月报告靓丽的预期落空了，当然我所说的这个希望不是出于人道主义，而是从近期最直观的产能数值上来看的，美国经济和就业的组成部分就两块，一个是制造业一个是服务业，从整体7月份的数据来看，服务业的价格一致都是屡创新高，这也说明服务业带动了很多就业岗位，而由于高企通胀所造成的商品原价格走涨，就削弱了制造业的吸引力，自然制造业岗位的带动就要稍微落后，这是一个相辅相成的过程，毕竟制造业的薪资是一直在增加，包括后续的非农数据公布后，我们也看到了薪资增速的跨越式增长。只是这部分经济转换没有真正的被吸引到就业岗位上。我们只能把它考虑为，剩余失业人群的从业周期几乎都是在失业救助发放暂停的前期，也就是8月底。为什么？即使上周我个人给出的预期人数错误了，但其根本问题还没发生改变，要知道ISM服务业的公布时间给非农是一致的，随着美国通胀水平已经逐步坚定，大宗商品价格的上涨也会同时遇到回调，这会为制造业提供一定的喘息机会，再加上阿拜政府从上任之后，不管是主张的基建计划还是后续的一些政策主张，都是为了让制造业回归美国，好提升自己美元的国际地位，从宏观来理解，未来制造业也会领跑服务，就算摘掉宏观不谈，我们也能看到8月份ISM服务业的指数是从高位有所回落的，而且这个回落程度还不低。可能这时候会有人问了，那也没比预期差很多啊？但你要注意的是前值，对比制造业的回升来看，它起码比前值和预期都要高，这从曲线上来讲就是个典型的回调上涨，而服务业的曲线只能说是高位回落，具体哪里才开始终止回落现在还没个底，这两者是不同的概念，所以这次非农报告的乐观预期只能说我给的早了一点，在公布9月份报告的时候，这个结果可能就不会一样了，对，这基本可以算作是我对9月份就业报告的预期。所以说市场还没有过激的去对本次非农悲观数据进行消化，除了有即将终止失业救助可能会激发其余失业人数回归岗位的预期外，还有一部分就是关于经济板块的动能转换预期，这期间我不会随意的去追涨贵金属，就这么简单。