黄力晨：美联储维持宽松立场 黄金止跌金价上涨

5月14日周五亚市盘中，国际黄金走势探底回升，金价开盘1826美元，最低跌至1819美元后向上反弹，最高涨至1836美元，目前暂时交投于1834美元附近，短期走势相对较强。黄金周五上涨，是周四触底反弹走势的延续，与周初金价高位回落相比，短期走势发生了明显的变化，黄力晨认为主要原因在于，市场逐渐消化了美国CPI走高，可能造成美联储提前加息的预期，转而押注美联储官员在之后的公开讲话中，会继续维持宽松的货币政策措辞，这造成美元与美债收益率双双回落，并对黄金价格形成支撑。黄金利多因素，包括美联储宽松政策，通胀压力，地缘局势紧张等。具体来看，美联储多次强调维持宽松的货币政策，尽管周三公布的cpi数据，一度令市场押注美联储可能会提前加息，但随着之后美联储官员们集体发表讲话安抚市场，重申维持货币宽松，市场转而押注美联储将会在之后继续发表鸽派讲话；周四公布的美国PPI数据上升，显示目前通胀压力较大，随后有美联储官员发表鸽派讲话，美元与美债收益率双双下跌，推升金价上涨；最后就是中东地缘局势紧张，可能提振黄金避险需求。黄金利空因素，包括美国劳动力市场改善，经济逐渐恢复，美股反弹，以及ETF持仓减少。具体来看，周四公布美国初请失业金数据，下降至疫情爆发以来的最低水平，这表明随着疫苗接种以及大量财政支持，美国劳动力市场继续改善，这有利于美国经济复苏，经济恢复将利好美元并拖累黄金走势；受劳动力市场乐观数据提振，美国股市周四大涨，恐慌指数大跌，这显示市场避险情绪快速降温，不利于黄金走势；最后黄金ETF持仓数据周四减持，为5月份以来首次，这表明市场对黄金上涨依旧抱有疑虑。

总体而言，目前黄金市场短期利多因素占优，美联储在最近几个月一直保持宽松措辞，宽松的货币政策是黄金价格上涨的主要推动力，不过黄力晨认为，由于通胀快速上升，市场对美联储可能提前收紧政策的押注增加，可能拖累黄金价格走势，特别是年底以及2022年初，市场对美联储缩减购债规模以及提前加息的预期将会不断攀升，从长远走势来看，黄金价格依旧保持下行趋势。黄金价格下方支撑，关注4小时布林带中轨1827美元附近，日内金价突破这里开始向上拉升，其次日内低点1820美元附近。黄金价格上方阻力，关注日内反弹高点位置1836美元附近，其次4小时布林带上轨1843美元附近，这也是金价前高位置。总体而言，日内黄金价格走势偏强，不过继续上涨空间不大，金价较大概率维持高位盘整，操作上建议保持看涨但不追涨的思路，以逢低布局多单为主，同时考虑1840美元附近逢高布局一次空单。国内市场，黄金TD维持高位震荡，金价下方支撑关注区间震荡下轨378元附近，上方阻力关注区间震荡上轨383元附近，操作上高沽低渣即可，以逢低布局多单为主。白银TD低位反弹，下方支撑关注回落低点位置5500元整数位置，上方阻力关注反弹高点5600元整数位置，操作上建议围绕区间高沽低渣即可。END