黄金价格在第二季度上涨 因为大量的流动性正在寻找房屋

根据StoneX的调查，考虑到所有因素，第二季度黄金价格存在上行风险，该报告援引仍在寻找房屋的大量流动资金。

StoneX EMEA和亚洲地区市场分析主管Rhona O'Connell表示：“黄金仍有上升的潜力。经济复苏在很大程度上取决于政府的刺激措施以及它在金融领域的缓冲作用，前景仍然不确定。” 。

黄金的主要论据之一是，它是对风险的避险工具。奥康奈尔在第二季度展望中写道，由于有如此之多的流动资金寻找房屋，贵金属仍被视为经济复苏阶段的必需资产。

她说：“仍有大量流动资金在寻找房屋(国际货币基金组织估计，去年全球央行的资产负债表中增加了12Tn)，黄金作为风险对冲的作用仍然有效。”

全球经济复苏的最大风险是新的COVID-19爆发。“ 2021年的复苏将取决于免疫率的进展，当前的刺激以及大流行前的动态。人们对于恢复正常生活，欣喜若狂地恢复正常生活，导致不小心放松社交距离措施以及出现新的疾病暴发，是其中之一。这种情况的主要风险。” O'Connell指出。

随着病毒继续变异，世界如何从这里恢复仍然是一个未知数，而欧洲经济仍比北美落后了几个月。

第二季度黄金的看涨因素包括实际和名义利率为负，长期的通胀担忧，刺激措施带来的大量流动性以及地缘政治紧张局势加剧。

看跌的驱动因素是全球疫苗接种情况的改善以及更多的冒险情绪。

“从历史上看，对通货膨胀的担忧在很大程度上(但并非总是如此)有利于黄金。不过，这次，消费者信心指数的增长和疫苗接种计划带来的良好结果的预期共同将投资者的注意力集中在黄金上。经济增长前景;这提高了长期债券收益率。”

在今年年初，风险资产的轮换伤害了黄金。在第二季度，黄金看到了来自实体市场的支撑。

“随着对西半球信心的增强，通过协会，对海湾，南亚和东南亚的个人黄金需求正在增长。自季度中以来，购买量回升。柜台市场是去年矿山产量的137倍(如果包括衍生品，则是227倍)，那么很显然，“热钱”将决定趋势，但实物流量对于确定紧缩和本地溢价也很重要，并且可以缓解价格下跌的影响。”奥康奈尔说。