黄金价格未能守住1,700美元 因美国国债收窄了2016年以来的最差季度

黄金不能忽视美国国债收益率的上升，美国国债收益率结束了自2016年以来最糟糕的季度。

美国十年期美国国债收益率周二创14个月新高，升至1.77%。美国国债的抛售是由通货紧缩贸易主导的，通货紧缩贸易受到财政刺激和美联储宽松货币政策的支持。

总体而言，自年初以来，十年期债券收益率已攀升81.87个基点。这是自2016年第四季度以来最大的涨幅和最差的表现，当时唐纳德·特朗普赢得了总统大选，收益率上升了84个基点。

迄今为止，黄金的年初表现一直受到这种不利因素的拖累。ING高级商品策略师姚文宇表示：“美国国债收益率的又一次飙升，加上美元走强，对黄金构成沉重压力。”

更多疫苗和更多支出

市场预期本周将出台更多刺激措施，从而加速收益率的走势。总统拜登(Joe Biden)定于周三在匹兹堡发表演讲，概述其经济计划，包括基础设施支出和增税。整个一揽子计划预计将超过3万亿美元。

StoneX欧洲，中东和非洲及亚洲地区市场分析主管罗纳·奥康奈尔(Rhona O'Connell)说：“在拜登总统的支出计划之前，财资市场保持谨慎。”“市场原本预计资产季度末的资产轮换将使债券受益，但到目前为止，情况已经逆转了。”

最重要的是，拜登制定了雄心勃勃的90-90疫苗计划，该计划规定，到4月19日，美国90%的成年人有资格使用疫苗，而90%的人口居住在距离疫苗接种地点5英里的范围内。

SP Angel分析师John Meyer表示：“这正在提振风险偏好，并激发了人们对世界最大经济体复苏速度可能超过预期的希望。”

黄金下跌

黄金未能在周二维持其关键支撑位1,700美元/盎司。年初至今，黄金下跌了12.5%。这将标志着自2018年以来的首次季度下跌。在撰写本文时，6月Comex黄金期货交易价格为1,680.30美元，当日下跌1.86%。

但是，这不仅仅关乎产量。黄金的宏观经济环境交织在一起。

随着美国国债的抛售，它们推动投资者转向美元的安全性，这给黄金带来了额外的压力。由于美国的积极发展，本周美元指数创四个月新高。在撰写本文时，美元指数交易在93.22。

“很明显，强大的美元是黄金下跌的罪魁祸首。美国疫苗领域令人鼓舞的事态发展激发了人们对美国更快经济复苏的希望，从而提振了人们对美元的胃口。如果美元扩大美元的涨幅，未来一周，这可能会拖累金价走低。” FXTM高级研究分析师Lukman Otunuga表示。

道明证券(TD Securities)表示，收益率上升的压力不会很快消失，该公司预计十年期收益率到年底将达到2%。

RJO期货高级商品经纪人丹尼尔·帕维洛尼斯(Daniel Pavilonis)表示，黄金的唯一希望是开始摆脱其与收益率的反比关系。

他说：“也许我们可以开始摆脱如果利率上升，黄金就必须下跌的相关性。如果我们可以通过宣布拜登的新基础设施计划而偏离黄金价格，那将对黄金有利。”“当我们看到通货膨胀时，就该购买黄金了。”