黄金市场和矿商看起来仍然不错 因为债券收益率不会永远上升

黄金市场正在努力寻找持续的看涨势头，因为价格保持在每盎司1,700美元上方。但是，一家研究公司表示，投资者应该耐心一点，因为贵金属仍可能令其上行空间感到意外。

由于债券收益率飙升至一年来的高位，黄金市场在2021年初一直处于挣扎状态。然而，伍德·麦肯齐(Wood Mackenzie)黄金研究部主管罗里·汤森(Rory Townsend)在加拿大勘探与开发者协会(PDAC)虚拟采矿会议的间隙接受Kitco News的电话采访时说，他认为债券收益率的上升有点假货，黄金价格应该恢复。

尽管今年迄今为止黄金表现不佳，汤森德说，他的公司仍然看好黄金，希望今年的平均价格在每盎司1825美元左右。

他说：“黄金已经从八月份的高点下跌了很多，我们认为这种抛售有些过头了。”“我们只是不认为债券收益率会无限期上升。随着通货膨胀的加剧，我们预计黄金将在下半年复苏。”

但是，不管今年黄金市场做什么，汤森德说，采矿业仍有大量价值，应该吸引更多的投资资本。

他指出，即使金价跌至每盎司1600美元，对于主要生产商而言，这仍代表着显着的现金流量增长。他补充说，采矿业的平均生产成本仍约为每盎司960美元。

他说：“这些价格，甚至比八月份的高点都低，对矿工来说很舒服。”

尽管预计矿业公司仍将保持盈利，但令人失望的金价已对该行业造成打击。VanEck Vectors黄金矿工ETF(NYSE：GDX)今年下跌了15%。同时，纽约证交所的Arca黄金买盘指数($ HUI)年初至今下跌了17%。

关于公司应如何利用不断增加的现金储备，汤森德说，没有一种解决方案。他解释说，管道生产状况良好的公司应该寻求将更多的钱还给投资者。他说，但是，增长前景不佳的公司将看到更好的价值，将多余的钱放在地下。

他说：“短期投资者将吸引那些将资本返还给股东的公司，但长期投资者可能对看到勘探计划的长期增长潜力更感兴趣。”“这完全取决于公司要吸引什么样的投资者以及他们所处的职位。”

他说，归根结底，现在是时候让他们的钱投入工作了，尤其是在该行业看到供应悬崖边缘隐约可见的时候。

汤森表示，随着公司寻求发展，他对新周期迄今所见的交易感到鼓舞。他补充说，公司不会以任何代价追逐任何项目。

“矿工非常处于扩张模式，但是他们正在追逐他们认为可以很容易地转变为矿山的资产。公司之间仍然存在很多成本约束措施，我认为这将有助于吸引投资者。”

汤森德说，尽管矿工享受着空前的收入，纪律仍然是该行业的关键话题。他指出，公司仍必须重建在上一次牛市中失去的信任。

他说：“投资者返回市场需要时间。信任并不是一朝一夕就能建立起来的。”

汤森德说，除了成本约束外，想要吸引更多通才投资者的黄金公司还需要关注环境社会治理(ESG)或绿色投资日益受到关注。

他说：“证明您作为矿业公司的绿色资历对于吸引新资金很重要。”“如果您能使从地下开采出来的黄金变绿，那么将钱带回太空将大有帮助。”