黄金拍卖上涨背后的家庭压力

印度国家银行 (SBI) 是印度最大的银行，它让印度人可以轻松且廉价地将他们最宝贵的资产——黄金货币化。金融科技公司正在加入黄金贷款的潮流，自去年新冠疫情爆发以来，Muthoot Finance Ltd 等传统黄金贷款巨头的投资组合已经扩大。与此同时，贷方拍卖黄金的数量越来越多，以从陷入困境的借款人那里收回资金。

是什么赋予了？

黄金贷款的加速增长和用于复苏的黄金拍卖都是家庭困境加剧的征兆。可以肯定的是，甚至在大流行之前，黄金贷款就一直在快速增长，这反映在 Muthoot 和 Manappuram Finance Ltd 等重点黄金贷款机构多年来的两位数增长中。但这次有一个明显的尖峰。Muthoot 管理的黄金资产 (AUM) 在 2015 财年至 20 财年间以 12% 的复合年增长率增长。在 21 财年，投资组合增长了 27%。黄金被用作各种用途的抵押品，从商业营运资金到紧急情况下的快速现金。低收入家庭广泛依赖黄金贷款，因为它们的风险评分较弱，使贷方无法提供无担保资金。

应该引起关注的是大流行期间利用黄金贷款的触发因素的变化以及借款人状况的变化。CSB 银行董事总经理 CVR Rajendran 表示：“有一个利用黄金贷款的新细​​分市场，这就是我们所说的中产阶级。大量中等收入家庭可以享受廉价的银行融资，甚至是无担保的。”对 Rajendran 来说，随着新冠肺炎疫情打击家庭收入并使贷方对无担保贷款持谨慎态度，情况发生了变化。黄金贷款是有担保的，印度储备银行 (RBI) 放宽了银行的贷款价值比率，这给贷方提供了足够的动力进入这个运营密集​​型细分市场。中等收入家庭使用黄金贷款的指标之一是票据规模的增加。CSB银行，黄金贷款的老手，₹在6月1个季度十万大致从₹60000-70000两年前。Muthoot Finance 的平均票价已从一年前的大约30,000卢比增至约50,000卢比。“由于冠状病毒，无担保账簿对银行来说变得不舒服。黄金贷款以多种方式运作;它是完全安全的，并且资产是流动的。如果你能驾驭金价波动，这是一个很好的赌注，”一位要求匿名的分析师表示。

这让我们想起了今年 4 月至 6 月期间发生的事情。银行和非银行贷款机构的黄金贷款违约率都出现飙升。在此期间，经验丰富的贷方 Manappuram 拍卖了价值1,300 千万卢比的大量黄金(约 4 吨)以收回贷款。贷方董事总经理、副总裁南达库玛 (Nandakumar) 在 8 月 10 日的财报电话会议上表示，拍卖背后的动机之一是减轻账面压力，并减少高价值贷款。黄金贷款机构表示，从现在开始，压力可能会减轻。

CSB 银行的 Rajendran 表示，由于一些州保留区域性限制措施，拍卖在另一个季度内可能不会放缓。也就是说，他将 6 月季度的压力激增也归因于收款中断。他说：“对我们来说，这主要是一个收款问题，因为由于封锁，我们的人员无法拜访借款人以协助还款。”此外，黄金价格在上一季度下跌了 13%，引发了对保证金的需求“当谈到黄金贷款时，它(问题)本质上是对流动性的限制，因为黄金贷款发生的情况是，当保证金下降时，借款人自然需要进入并存入一些钱，”Dinesh Khara 说SBI 主席，在 8 月 4 日的财报电话会议上。

在这种情况下，黄金贷款拖欠率飙升导致的家庭困境加剧可能被夸大了。话虽如此，但不可否认的是，新冠肺炎已经摧毁了低收入家庭的财务状况。但银行家们对复兴充满希望。事实上，当重组、暂停提供等所有其他措施都用尽时，拍卖黄金是最后的选择。

结果是黄金贷款不太可能放缓，因为印度人希望通过使用这种流动资产来度过疫情。仍有待检验的是金价下跌的潜在威胁以及对复苏的任何进一步干扰，这可能会阻碍偿还这些贷款。