美联储低估通胀风险 白银期货短期下行趋势已到位？

周二(6月29日)本交易日白银期货开于26.10美元/盎司，最高上探至26.11美元/盎司，最低触及25.94美元/盎司，截至发稿暂报26.01元/盎司，跌幅-0.31%。

6月28日，安联首席经济顾问穆罕默德·埃里安在接受采访时表示，美联储官员低估了通胀前景，这使得美国经济可能再次陷入衰退。

美联储官员表示，一旦短期供应链瓶颈消除，2020年的经济停工期不再是年度比较的一部分，最新一轮价格压力将消退。但埃利安表示，他看到越来越多的证据表明美联储错了。

在接受电视采访时，他说:“我担心通货膨胀。每天都可以看到，通货膨胀不是暂时的。我担心美联储的政策行动落后于当前的经济形势，最终可能不得不迎头赶上，被迫在未来大幅加息一次，这将对市场情绪产生严重影响。如果你最终身处一个美联储不得不大幅加息才能“迎头赶上”的世界，历史会让你非常不安。”

如果美联储真的陷入这样的境地，可能不得不提前加息或收紧货币政策，结果将是经济的全面窒息。

埃利安说:“通常，我们最终会陷入衰退，因为你必须急刹车，而不是慢慢松开油门。这是我们相信会发生的事。”

根据国家经济研究局的数据，从技术上讲，美国经济仍处于2020年2月开始的衰退之中。但美国实际GDP仅略低于衰退开始时的水平，第二季度公布数据时可能会超过这个水平。

但是，通货膨胀在过去阻碍了美国的经济复苏，最近的数据对目前的复苏速度给出了矛盾的说法。美联储最受青睐的指标——不包括波动较大的食品和能源行业——5月份个人消费物价指数(CPI)较去年同期上涨3.4%，为1992年以来的最高水平，远高于美联储2%的目标。此前，美国CPI和PPI分别上涨5%和6.6%，均远高于至少在金融危机爆发前的水平。

然而，大部分价格压力来自与经济复苏特别相关的领域——二手车价格、机票价格、酒店价格等。

尽管美联储官员预计这些因素将在未来几个月减弱，但埃利安表示，他不确定，尽管金融市场似乎并不关心。

埃利安还说:“如果你真的看通胀数据，你会开始严重怀疑通胀有多短暂。但只要美联储认为这是暂时的，这对市场就非常重要。”

如果美国经济像埃利安所说的那样再次陷入衰退，这将提振市场风险情绪，从而给予金价一些支持，帮助其稳定和反弹，因此投资者应该密切关注。

白银期货后市

Kshitij咨询服务团队指出，白银期货仍在26.50-25.80美元/盎司区间内波动，需要朝区间任何一段实现突破，才能明确进一步的走势。总体而言，中期银价可能维持在25-27美元/盎司的更广泛区间。

有分析指出，白银正试图从每日低点回调中走高，贵金属总体上修正美元的主导地位，这是因着美联储的鹰派立场所造成。FXEmpire分析师David Becker指出，白银价格与黄金和美元同样持续盘整，它们的范围限制与尾部相关。他继续分析道，白银继续形成熊旗延续形态，这是一个刷新低点的停顿。这意味着短期下行趋势已经到位。

白银期货本交易日小幅下跌，从1小时走势图来看，绿色动能柱逐渐变长，白银期货有继续回调的趋势。