市场对美联储加息预期降温 白银低位震荡

4月20日讯 亚盘时段，现货白银于26美元关口下方窄幅震荡。接下来美联储将进入政策决定公布前的缄默期，但市场对美联储的加息预期已经降温。现货白银开盘报25.81美元/盎司，截止发稿，现货白银暂录得25.87美元/盎司，涨幅0.34%。

美联储进入沉默的市场，并预计将为美联储的加息降温

当美联储在4月28日宣布政策决定前进入静默期时，美联储在欧洲美元期货市场加息的预期在过去两周大幅下降;将于2022年12月到期的欧元期货显示，预期加息幅度从25个基点下降了约15个基点，这促使花旗策略师贾森·威廉姆斯进行反向押注，旨在拉高收益率曲线。

他在上周五的报告中写道，加息预期下降是“令人费解的变化”，与加息周期快于预期的现实可能性相矛盾;尾部风险之所以存在，是因为核心PCE物价指数在未来一两年很可能远超2%，可能带来更快的加息周期;我们认为，牛市在曲线短期内变平的趋势是不可持续的。

在经济数据强劲的情况下，美国国债意外上涨，使上周的收益率曲线变平。五年期和七年期国债需求旺盛，说明美联储加息预期没有今年初那么激进;然而，威廉姆斯表示，未来两个月的经济数据不太可能抑制长期通胀预期，美联储今年夏天可能会发表更多鹰派言论，尤其是关于货币支持政策收缩的言论。

威廉姆斯写道，由于收益率曲线围绕着美联储计划的历史趋势，接下来牛市可能会变陡，即收益率下降，曲线变陡。他建议客户利用期权市场对陡峭的牛市进行有条件的押注，如果加息预计会加快，就可以获利。

自始至终，美联储官员都强调，美国经济距离实现2%通胀和充分就业的目标还远未取得实质性进展，也远未到美联储需要减少对经济支持的时候。市场似乎意识到自己在预测美联储加息上犯了错误，所以这种情绪上的变化也体现在贵金属、黄金和白银的走势上。

白银方面，早盘低位震荡，反抽并未突破昨日美盘25.91附近的二次下跌口压制。今日重点关注二次下跌口的压制即可，不破此位置，白银仍然是看好回落测试的。