全球不确定性增加，黄金或将在2022年重获投资者芳心

今年迄今为止，全球最大的黄金ETF SPDR Gold Shares已出现约104亿美元的资金净流出，是2013年以来最多的一次，折合相当于约190吨黄金。有观点认为，在2022年投资者可能会重燃对黄金ETF的兴趣，这主要是由于投资者希望对冲全球不确定性不断增加的风险。

与此同时，尽管omicron变体的出现和持续高企的通胀为新的一年的全球经济的复苏带来潜在风险，但随着各国央行开始削减新冠疫情时期的刺激措施，金价也在应声下跌。

State Street Global Advisors的亚太地区黄金策略师Robin Tsui表示:“明年我们看到有地缘政治、高通胀和低收益的风险。因而我们接触过的投资者中，有越来越多的人愿意投资黄金，以对冲这些不确定性。”“我们预计购买黄金的吨位将逐年增长，但这将取决于金价。预计不太可能在2022年出现如此大规模的资金外流。”

全球市场将迎来一波各地央行决定何时退出刺激措施的消息，如市场预期所料，美联储正式宣布加快Taper的速度，将上月决定的减少购买美债规模增加一倍。美联储官员将重点放在抑制几十年来最严重的通胀上，这将为2018年以来的首次加息铺平道路。

Tsui预计2022年将会有两次加息，可能从明年下半年开始。“当美联储决定加息时，对黄金未必是坏事，”Tsui表示。“所有的消息都已被市场消化，这与2015年和2004年的周期非常相似，当时美联储也上调了利率，但金价飙升。”

Tsui预计明年第一季度黄金交易价格可能在每盎司1800-2000美元之间，与目前的价格相比，该价格意味着黄金有一定的上涨空间。这是由于市场已经消化了紧缩的货币政策预期，因此美元在今年走强后可能会在明年持平。同时，他认为，中国和印度这两个最大的珠宝消费国的需求复苏也将该支撑价格。Tsui认为，“明年黄金的价格将取决于整体的投资情绪，但我认为我们不会再次经历2013到2015年间的金价持续低迷。这是由于目前利率、通胀和股市风险环境方面的情况已经过去非常不同了。”