科技、医药、消费三大黄金赛道 接下来怎么投？葛兰、郭睿等基金经理这么说

原标题：科技、医药、消费三大黄金赛道 接下来怎么投？葛兰、郭睿等基金经理这么说 来源：中欧基金

前段时间有不少小伙伴表示：手中的消费、医药、科技等行业相关基金亏惨了，不知道该怎么办？大家都说是长期看好的赛道，怎么突然就不香了……

未来还要继续持有吗？接下来该怎么投？小欧从各基金年报中整理了相关干货信息，看看基金经理们是如何看待科技、医药、消费三大板块2021年的投资机会的。

科技：投资机会不断涌现，新能源主题面临考验

先说说大家呼声很高的科技领域，科技包含的范畴较广，不仅涉及我们理解的互联网、云计算、电子信息等，还包括去年很火的新能源汽车、半导体等等细分板块。

刘金辉&许文星：

看好云计算、AI、大数据、半导体等长期大趋势

中欧电子信息产业基金的现任基金经理是刘金辉和许文星，刘金辉是中欧成长策略组主要成员之一，曾任行业研究员、基金经理助理；许文星是上海交大AI专业硕士毕业，资深科技研究员出身，研究覆盖TMT、新能源等方向。

他们认为，国家对科技支持力度不断加大，科技的投资机会也在不断涌现，未来，云计算、AI、大数据、半导体、智能驾驶等仍然是长期大趋势，同时也提出有些子领域的景气度中期不错或者可能有改善机会，比如网络安全、LED、医疗IT等。

除此，他们也提出今年可能存在更大机会。“今年更大的机会可能在于此前由于疫情不确定性而被市场不太关注的子板块和公司。在这些市场关注度相对不高的子板块和公司中选择，难度会加大，表面看估值都不高，但是这种不高多数是有合理原因，比如行业长期趋势差或者公司竞争力变差等，少部分可能是被错杀。所以在选择这些机会的时候，要更加慎重，研究需要更加深入，不能放松对长期成长性和公司竞争力的研究。”

卢纯青：

聚焦新能源主题投资有机遇，同时也面临考验

中欧主投新能源板块的基金“中欧先进制造”基金经理卢纯青，自去年开始管理这只基金，管理期挖掘不少新能源板块牛股。在她看来，2021年新能源主题的投资机遇和考验同在。

机遇在于，以更长的维度来看，从需求端看，新能源产业预计仍会保持非常快速的增长，优质新能源产业链的龙头公司在快速增长的行业中，仍在加大扩产、提高市场份额，提高议价能力和盈利能力，行业和企业的基本面，仍在健康有序的快速发展，这是我们持续看好新能源行业投资的主要逻辑。考验主要是快速的上涨后，部分公司的估值水平阶段性到了一个较高的水平，需要一定的时间让企业增长来消化估值。对此，在投资方面，我们适度对投资标的进行了分散，在新能源产业链中，尽量挖掘些基本面健康同时估值相对合理的公司。

“我们高度看好新能源产业链在未来3-5年的投资机会，本基金将主要投资于新能源版块，基于基本面深度挖掘。”

葛兰：

当前布局的赛道、个股未来仍具备巨大成长空间

人气很高的基金经理葛兰，管理宽基“中欧明睿新起点”已有2年多，对于科技领域的个股选择，她有自己独到见解。

她表示中长线看好这轮科技创新周期。“我们认为风控的核心是要尽量避免永久性损失，这要求我们仔细甄选企业，坚守优质的公司。回溯股票市场长牛个股以及回顾我们在过去几年投资中所面临的市场大幅调整的考验，通过深度基本面研究，聚焦核心优质成长个股，避免永久性损失，是做好长期业绩的有效策略。”

她认为当前布局的赛道、持有的个股未来仍然具备巨大成长空间，业绩持续向上动能强劲。

消费：

投资美好生活，消费升级潜力大

人们对美好生活的追求不会变，国内消费产业的往广度、深度，阶梯式、多元化市场发展趋势也不会变，简单来说，消费长期投资逻辑没有发生改变。那么深耕消费方向投资的基金经理如何看待接下来的投资呢？

郭睿：

关注“新”消费的投资机遇

郭睿管理着中欧旗下两只消费行业主题基金——中欧消费主题和中欧品质消费，从卖方到买方再到消费研究员、消费行业基金经理，对消费领域研究深入。

郭睿认为，未来优质的消费公司，其中长期业绩增长的中枢有望进一步提升，进一步增强其投资回报率。2020年可以说是提速的奠基之年：社会架构重构、新冠疫情带来的行业供需失衡以及5G等科技应用的快速推进，三者叠加会大大加速企业的发展效率并打开成长空间。在传统消费的行业里，也会孕育出“新”消费，需要比拼的是企业掌舵人的创新思想、对新科技的应用效率以及支撑转型的相应资源积累，此外组织架构和激励制度也愈发重要，在某种程度上决定了企业转型创新的成功与否。

“对于新消费的投资，我们希望寻找到在所属领域具备极强竞争壁垒的企业，一方面能够持续抢占市场份额，另一方面也可以通过跨界的强强联合以及跨品类的布局加速自身的发展。”

成雨轩：

消费升级或带来巨大投资潜力

关于消费的观点，我们可以再看看另一位管理“中欧时代智慧”的基金经理成雨轩的观点，成雨轩是食品饮料研究员出身，偏好消费医药领域投资，拥有一套完整的消费品投资框架，对消费品企业的产品、品牌、渠道了解十分深入。

在成雨轩看来，中国产业的广度、深度都提供了无数价值成长的机遇，例如巨大人口老龄化带来医疗健康方面持续的需求增长，例如特斯拉引领下的消费级电动汽车普及浪潮，以及人们对美好生活的追求释放的消费升级潜力。同时，中国正在从粗放式发展转向精细化发展的过程中，阶梯式、多元化的市场使得众多行业龙头市占率依然有较大的提升空间。

“这个阶段我们着重寻找具有核心竞争力、管理护城河深的企业，分享企业经营的成长果实。”

医药：

坚持长期看好创新药产业链

最后，说说大家最最期待的葛兰关于医药的观点。

葛兰：

长期看好创新药产业链

无论市场怎么变，葛兰看好创业药产业链的观点一直没有动摇。葛兰认为，从未来的配置方向来看，创新药产业链仍旧是长期看好的方向，从国家层面政策的顶层设计到国内企业近年来的创新积累，都使得国内的创新产药产业链长期维持在高景气度的状态。

随着国内居民消费能力的提升以及知识结构、认知水平的提升，产品以及服务的渗透率以居民的支付能力都在持续的提升中，相关行业的龙头企业也有着长期的增长空间。

“在长期看好的创新药产业链、医疗服务、高质量仿制药的龙头企业等方向进行了着重的布局。”

最后，特别提醒！以上提到的都是行业主题类基金，这类基金波动相对较大，适合分批参与或者定投的方式，特定行业可能还会遇到板块切换等问题，最好也建议持有久一点。如果想要投资行业主题类基金，做好淡化短期波动、眼光放长远些的准备。

(原标题：科技、医药、消费三大黄金赛道 接下来怎么投？)

(责任编辑：DF528)