由于收益率上升 金价到年底可能再跌100美元

美国国债收益率的上涨带动了黄金的持有，Capital Economics预计黄金的年终价格目标为每盎司1600美元。

贵金属已被美国10年期美国国债收益率的上涨所host持，美国10年期国债收益率在周二攀升至14个月高点1.77%，推动金价跌至1,680美元/盎司下方。

黄金目前正试图卷土重来，6月Comex黄金期货最新交易于每盎司1,704美元上方，当日上涨超过1%。然而，根据Capital Economics首席市场经济学家约翰·希金斯(John Higgins)的说法，贵金属不太可能脱离收益率趋势。

“我们的预期是，美国实际收益率曲线将继续趋于陡峭。确实，我们怀疑，我们预测从现在到今年年底，十年期传统美国国债的名义收益率将增加约50个基点，其中大部分是由于实际产量更高。”希金斯说。“我们预计这将给金价带来更多压力……我们对2021年年底的金价预测为每盎司1600美元。”

希金斯指出，本周跌破每盎司1,700美元表明，黄金对美国长期实际收益率比短期收益率更为敏感。这是过去的转变，过去的短期和长期收益率通常都朝着相同的方向移动。

他指出：“自从11月开始出现针对COVID-19的疫苗的好消息以来，美国短期和长期实际产量反而朝相反的方向发展，”他指出。“由于联邦公开市场委员会反复发出信号，货币政策可能会在很长一段时间内保持非常宽松的状态，短期实际收益率已经下降，尽管在强劲的经济复苏和庞大的财政刺激措施下，今年通胀率大幅上升。”相反，长期真实收益率已经上升，因为投资者越来越多地认为，不利的一面将是采取更严格的政策，而不是将通货膨胀率降低到实现委员会目标的必要条件。”

黄金与收益率成反比，因为它不支付实际利率，这意味着当美国实际利率上升时，黄金价格会下跌，因为这会增加持有希金斯黄金的机会成本。

他说：“美国十年期零息票面实际收益率(由传统美国国债和美国通胀掉期所暗示)与价格之间存在反比关系，”他说。“随着美国实际收益率曲线继续趋于陡峭，价格将进一步下跌。”