黄金如预期反弹走高，操作上逢低做多为主

随着美国刺激规模的尘埃落定，市场感觉是方向拿捏不定，除了继续推升风险资产外，同时推升了未来的经济复苏预期，推动美债收益率上涨。如果美联储不使用扭转操作, 通过美元短期利率稳定通胀预期, 让长端美债利率拉着美元走高,新兴市场的日子就很难过了。上周五非农公布后推动了美债收益率进一步走高，以十年期为基准，价格已经触及了中期上升双通道顶部，30年长债收益率也创出新高，但是有个迹象就是短端的收益率有所回落，美债5年冲高回落，未出新高，2年期美债也快速趴回地板。这说明着美联储可能已经开始在施行OT扭曲操作，卖短买长，压低短期收益率而抬升长期收益率。随着短债收益率的回落，短期继续押注赵权收益率大幅攀升有一定风险。美指周五强势上扬，今早延续上涨，美指上方92.6是关键强压，而欧元重新构筑的通道同时在1.191关口是关键支撑位，一旦这里失守下方进一步关注中期上升通道的底部支撑，在1.17附近。GDX金矿股ETF在长期上涨趋势的50%回调处企稳，同时也是下降通道底部支撑，GDX在这个位置连续一个礼拜企稳，这里需要假设一个底部的暂存。黄金下跌回调力度到了61.8%的位置，同时也是2014年-2020年月线趋势的38.2%处，同样是关键支撑位的共振，也是下降通道下轨的支撑。不过并未出现明显的反弹走势，力度并不强，这点在上周就专门提醒过，不反弹是好事，反弹太快是站不稳的。这个位置作为底部也是假设之一，随着短债收益率的回落，短期而言黄金可能会获得喘息机会。黄金就是黄金，不需要有外部其他指标来参照，意义并不大，黄金就是个实力利率的镜像物，同时在2020年明显有新的因素干扰影响黄金，就是全球负利率债券的规模。黄金守稳这个位置上方的阻力分别都是3条轨道压制，短期操作上建议逢低积极做多。今年和去年的剧本如出一辙，关键时刻炸油田就来了，是否还有进一步的去刺杀伊朗高官，那样的话重复的有点太按剧本走了。不过从原油的走势阶段可以看出市场已经疯狂到极致，从以往来看，2000年以及2008年危机期间都是美股领先原油见顶，汽油价格走高对通胀推升极为明显，如果美联储不干预债券市场，那么长债收益率的走高对于大宗商品最终就会形成负反馈压制，原油这个走势能涨多少现在来说谁也不知道，就好比当时跌下去谁也不知道能跌成负数一样，原油远期已经是深度贴水。