李逸轩:CPI数据能否吹起多头反攻号角 黄金最新走势分析操作建议

9月13日，中秋假期刚过，今天要更新每周长文就碰上CPI，这也是本周最关键的数据，在8月份非农数据公布的时候，我就根据失业率和薪资增长情况，提前预判了8月份CPI的表现，因为CPI数据目前受薪资影响最大。

为什么CPI数据受薪资影响最大这个在之前已经讲过了，不明白的可以来看这张图。

在非农数据公布之后，失业率上涨，薪资增长稳中有降，那么来推导通胀数据大概率也是稳中有降，但是降幅不会太大，不足以推动加息预期太大幅度的降温，后来的市场反应也印证了这一点，在非农之后，9月份加息50个基点的预期有所上升，但是不多，市场主流预期依然是75个基点。

想要美联储的加息预期大幅的降温，还需要失业率进一步的抬升，初请失业金人数进一步抬升，薪资增长回落，只要这样，通胀才有可能走出大幅的回落，美联储的加息高潮才能过去，一直以来压得黄金喘不过气的利空才能消退。

当然，这是一个需要我们长期去观察的事情，短期来看，稳中有降的通胀数据并不足以带动加息预期的降温，美联储还是75个基点的加息预期，但是这个预期从7月份就开始了，黄金也从最高1808跌到了1688，还剩多少的利空动能呢？

所以之前说过，按照非农的表现来看，CPI和利率决议当晚对黄金来说应该是利空出尽的行情，会有小低点，但是不认为会有新低出现，利空出尽即是利多会慢慢发挥影响，因为市场需要一步一步的来消除不确定性。

一个事情一旦确定下来了，那么对市场的影响也就不在了，就像美联储加息一样，什么时候对黄金的利空最大呢，预期刚刚出来的时候，什么时候对黄金的利多最大呢，加息落地的时候，而目前预期已经出来很久了，距离落地也很近了，今晚的CPI数据就可以提前宣告靴子落地，所以要注意今晚黄金可能就是你能抓住的最后一个低点。

再来看看技术面，上一周我们一直在关注，黄金这波从1688开始的反弹和从1727开始的反弹是不是一样的，目前来看，答案很明显了，不一样。

1727开始的反弹是下跌过程中的修正，在修正过程中，成交量是持续萎缩的，这是修正行情的典型特征，这一波从1688开始的反弹，运行时间长，幅度大，成交量杂乱无章，不是修正行情，在结束之后迎来的也不会是新一段的下跌。

所以技术面而言，我个人也是更看好黄金后市是上破的。

波段布局今天会先从技术面找个短线机会进场，等待CPI数据公布之后再决定是否会继续持有。